Sensex, Nifty 50 Terjun, Lalu THENA Bangkit Kembali saat India Melawan Kekacauan Global

Pasar saham India mengalami penurunan satu hari terdalam dalam beberapa bulan pekan ini, lalu membalikkan kerugian dalam beberapa hari, sementara sistem pembayaran, industri chip, dan aturan kripto negara itu terus berjalan di bawah volatilitas tersebut. India berdiri sebagai salah satu ekonomi paling tangguh di mayoritas besar kekuatan ekonomi terkemuka dunia di tengah konflik di Timur Tengah.

Key Takeaways

• Sensex turun 2,15% pada 8 Juli sebelum kembali pulih saat reksa dana India membeli penurunan.
• UPI memproses 241,6 miliar transaksi pada FY 2025-26, menurut NPCI, mengukuhkan posisi kepemimpinan pembayaran India.
• RBI terus mendesak bank menghindari paparan kripto meski 39 juta warga India memegang aset digital.

Penurunan Tajam, Pemulihan Cepat

Sensex jatuh 1.677 poin pada 8 Juli, turun 2,15%, setelah pertempuran yang diperbarui antara Amerika Serikat dan Iran berakhir dengan gencatan senjata yang rapuh. Sensex India berfungsi sebagai indeks ekuitas acuan Bursa Efek Bombay (BSE), mengukur kinerja 30 perusahaan terbesar di negara itu yang paling aktif diperdagangkan di berbagai sektor utama ekonomi India.

Nifty 50 kehilangan 516 poin pada hari itu, ditutup pada 23.882,05. Pada dasarnya, Nifty 50 adalah indeks acuan Bursa Efek Nasional India, yang melacak kinerja 50 perusahaan publik terbesar dan paling berpengaruh di negara itu. Minyak mentah melonjak sekitar 6% setelah kabar tersebut, dan mata uang India melemah menjadi sekitar 95,5 rupee per dolar.

Sensex India pada 15 Juli 2026. Sumber gambar: Tradingview. Dua hari kemudian, pasar berbalik cepat. Pada 10 Juli, Sensex naik 828 poin dan Nifty menguat ke 24.207, didorong oleh saham perbankan dan optimisme awal menjelang laporan laba kuartal pertama. Pada 15 Juli, Nifty menguji level di atas 24.190 setelah data inflasi AS yang lebih rendah meningkatkan harapan untuk Federal Reserve yang lebih dovish.

Pembeli Domestik Masuk saat Orang Asing Menjual

Investor institusional asing menjual besar selama rentang dua minggu itu, termasuk arus keluar bersih sekitar 3.062 crore rupee pada 13 Juli. Reksa dana India dan institusi domestik lainnya membeli melalui gelombang jual tersebut, menambah sekitar 2.000 hingga 3.000 crore rupee pada sebagian besar hari perdagangan. Pembelian itu mencegah pasar jatuh lebih dalam.

• 8 Juli: Sensex turun 2,15%, Nifty turun 2,12%.
• 10 Juli: Sensex naik 1,08%, Nifty naik 1,02%.
• 14 Juli: Institusi domestik membeli 2.928 crore rupee saat investor asing menjual.

Saham keuangan, termasuk Bajaj Finance, Axis Bank, dan State Bank of India, memimpin pemulihan. Saham teknologi informasi dan logam tertinggal di beberapa sesi karena harga minyak tetap tinggi.

Pembayaran dalam Skala yang Hampir Tak Tertandingi

Di luar gejolak saham, sistem pembayaran digital India terus tumbuh pesat. Unified Payments Interface (UPI) memproses 241,6 miliar transaksi pada tahun fiskal 2025-26, senilai lebih dari 314 lakh crore rupee, menurut data National Payments Corporation of India. International Monetary Fund (IMF) mengatakan UPI menyumbang hampir setengah dari semua transaksi pembayaran real-time di seluruh dunia.

Lebih dari 731 juta kode QR UPI kini digunakan, memungkinkan pedagang kaki lima dan toko kecil menerima pembayaran digital tanpa mesin kartu. Sekitar dua lusin negara sedang mempelajari atau menyesuaikan model pembayaran India, yang sering disebut India Stack, untuk sistem mereka sendiri.

Chip, Kaum Muda, dan Taruhan Pertumbuhan

Pemerintah India telah memperluas dorongan semikonduktornya jauh melampaui misi awal 10 miliar dolar AS. Persetujuan terbaru menambah lebih dari 1,25 lakh crore rupee, sekitar 15 miliar dolar AS, dalam insentif untuk pembuatan chip, pengemasan, dan desain. Tata Electronics membangun pabrik (fab) di Gujarat bersama mitra Powerchip, bagian dari 12 proyek semikonduktor yang telah disetujui di seluruh negeri.

NITI Aayog, lembaga pemikir kebijakan pemerintah, menetapkan target merebut 10% hingga 13% pasar semikonduktor global pada 2035, terkait rantai nilai yang diproyeksikan bernilai 120 miliar hingga 150 miliar dolar AS. Taruhan ini ditopang oleh demografi. Populasi India sekitar 1,48 miliar mencakup porsi usia produktif 66% hingga 68%, basis yang dikutip IMF sebagai alasan utama negara ini diperkirakan tumbuh 6,4% pada tahun fiskal 2026-27, jauh di atas rata-rata global.

Dengan 39 Juta Pengguna, Aset Kripto seperti Bitcoin Tetap Menghadapi Batas Kehati-hatian yang Ketat

India mengenakan pajak atas keuntungan dari aset virtual digital sebesar tarif datar 30%, dengan tambahan pajak 1% yang dipotong di sumber pada transfer. Sekitar 54 penyedia layanan kripto terdaftar di unit intelijen keuangan negara itu, melayani 39 juta pengguna terverifikasi yang memegang sekitar 2,1 miliar dolar AS dalam aset.

Reserve Bank of India berulang kali memberi tahu parlemen bahwa mereka menyukai kebijakan yang condong ke pelarangan untuk kripto privat dan stablecoin, dengan mendesak bank menghindari paparan untuk melindungi stabilitas keuangan. RUU kripto yang dijanjikan lama masih belum selesai.

Pada saat yang sama, lembaga pemerintah menggunakan blockchain berizin untuk tugas yang tidak terkait dengan perdagangan. AIIMS Delhi menggunakan blockchain untuk mengelola catatan rekrutmen fakultas. Cotton Corporation of India melacak bal kapas melalui sistem identifikasi berbasis blockchain. Otoritas penerbangan DGCA membangun platform yang terhubung blockchain untuk layanan digitalnya.

Pendekatan terbelah ini memungkinkan India memakai teknologi blockchain untuk pencatatan pemerintah sekaligus menjaga batas ketat pada perdagangan kripto spekulatif. Ke mana keseimbangan itu bergeser selanjutnya bergantung pada apakah pembuat kebijakan bergerak menuju aturan yang lebih jelas atau membiarkan sistem pajak dan kepatuhan yang ada tetap berlaku.