Kode Rahasia Saylor Memicu Keraguan: Apakah Strategi Akan Memangkas Kerugian Bitcoin Lebih Banyak? - U.Today

Ketua Strategi Michael Saylor memposting sebuah bagan portofolio Bitcoin perusahaan di X dengan caption singkat: “Titik oranye hanya menceritakan sebagian dari kisah.”

Retorika Saylor dulu sepenuhnya bullish, tetapi kini ia secara terbuka menggoda audiensnya dan secara ambigu menyiratkan bahwa ada lebih banyak hal di balik bagan pembelian yang sudah familiar.

Mengapa pasar mengharapkan penjualan, bukan pembelian baru

Isyarat Saylor muncul pada saat perusahaannya untuk pertama kalinya berada dalam posisi yang rentan. Screenshot yang ia unggah dengan jelas menunjukkan kinerja keuangan portofolio saat ini: harga pembelian rata-rata berada di $75.476, sementara imbal hasil turun menjadi -15,41%, yang berarti kerugian yang belum terealisasi senilai hampir $10 miliar.

Dengan portofolio sedalam itu dalam kondisi merah dan likuiditas dolar yang tersedia semakin menipis, perusahaan tersebut tidak punya sumber daya untuk putaran pembelian agresif lainnya.

HOT Stories

Mengapa Ekonomi AI XRP Harus Dihitung dalam Miliar; Prediksi Bitcoin $500.000 oleh Veteran Penambangan China; Robinhood Membalik Ethereum dalam Volume On-Chain - Morning Crypto Report

“Unsavable”: Pengacara Diberi Tahu agar Eksekutif Ripple Meninggalkan Perusahaan

Analis CryptoQuant Maartunn mempublikasikan bagan yang menunjukkan “Buys & Sells” Strategy dan secara langsung bertanya: “Apakah ini berarti kita akan melihat lebih banyak penjualan di bagian bawah?”

Pembelian dan penjualan Strategy Bitcoin, Sumber: Maartunn via CryptoQuantData CryptoQuant dengan jelas memvisualisasikan apa yang tidak diucapkan oleh Saylor: titik-titik pembelian oranye di bagan tersebut sepenuhnya telah digantikan oleh penanda penjualan berwarna merah.

Yang terbesar di antaranya adalah penjualan terbaru 3.588 BTC senilai $216 juta, yang terjadi di dekat titik terendah lokal Bitcoin sekitar $60.000. Fakta bahwa Saylor merealisasikan kerugian bersih menunjukkan sifat transaksi yang terpaksa: perusahaan sangat membutuhkan uang tunai fiat untuk melayani Stretch preferred stock berimbal hasil tinggi miliknya, STRC, dengan tingkat tetap 12%.

Strategy dulu menjadi “batas bawah yang konkret” bagi pasar. Para investor tahu bahwa Saylor hanya akan membeli dan menopang harga saat terjadi penurunan. Namun sekarang, dengan tersisa 843.775 BTC di neraca perusahaan dan sang pendiri mengeluarkan isyarat yang samar di tengah penipisan cadangan dolar yang nyata, status tersebut telah berubah.

Pertanyaan utama bagi pasar sekarang adalah apakah ini akan menjadi praktik rutin dan pada harga berapa perusahaan akan menjual tranche berikutnya.