Cantor dan Adam Back Mereset Mega-Kesepakatan Bitcoin: Apa yang Diisyaratkan ke Pasar?

• Cantor’s CEPO dan Adam Back’s BSTR akan merundingkan kembali persyaratan penggabungan bitcoin mereka.
• Pemungutan suara pemegang saham pada 10 Juli ditunda tanpa tanggal baru.
• Kesepakatan awal menargetkan treasury lebih dari 50.000 bitcoin.

Pasar kripto sedang mengamati perubahan besar di sektor treasury Bitcoin korporasi setelah Cantor Equity Partners I (CEPO) dan Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR), yang dipimpin oleh Adam Back, menghentikan sementara rencana merger mereka dan mulai merundingkan kembali persyaratan salah satu kesepakatan akumulasi Bitcoin terbesar di industri ini.

Persyaratan Kesepakatan Awal Dibatalkan, Pemungutan Suara Ditunda

Menurut pernyataan bersama, kedua perusahaan tidak akan melanjutkan berdasarkan perjanjian kombinasi bisnis awal mereka pada 16 Juli 2025, karena struktur tersebut tidak lagi selaras dengan kondisi pasar saat ini.

Kesepakatan awal tahun 2025 berencana untuk menggabungkan BSTR milik Adam Back dengan perusahaan cek kosong yang didukung Cantor Fitzgerald.

BSTR akan go public dengan simpanan besar lebih dari 30.000 bitcoin—senilai lebih dari 3 miliar dolar AS—didukung oleh pendanaan swasta sebesar 1,5 miliar dolar AS, dengan target akhirnya memiliki lebih dari 50.000 BTC.

Meskipun regulator menyetujui dokumen awal pada Juni 2026, pemungutan suara investor ditunda dua kali sebelum seluruh kesepakatan dihentikan sementara untuk memikirkan kembali persyaratannya.

Penempatan pribadi yang tertunda (investasi PIPE) yang terkait dengan kesepakatan awal telah dibatalkan dan tidak akan diperlukan untuk penyelesaian.

Rapat umum luar biasa yang semula dijadwalkan pada 10 Juli 2026 telah dibatalkan.

Para Pihak Tidak Mundur

Alih-alih mundur sepenuhnya, kedua pihak secara aktif mendiskusikan struktur transaksi yang direvisi dan persyaratan yang diubah.

Adam Back mengonfirmasi di X bahwa BSTR dan CEPO bekerja sama dalam struktur yang direvisi dan persyaratan yang diubah yang bertujuan untuk memanfaatkan kondisi pasar saat ini dengan lebih baik.

Baik CEPO maupun BSTR belum mengungkapkan rincian kesepakatan yang direvisi, dan persyaratan baru apa pun akan memerlukan pengajuan SEC yang diperbarui.

Model Treasury Bitcoin di Bawah Tekanan

Penundaan ini terjadi di tengah perlambatan yang lebih luas di sektor treasury Bitcoin, karena perusahaan treasury Bitcoin menghadapi kondisi pasar yang lebih sulit. Kekhawatiran tetap ada seputar valuasi, biaya pendanaan, dan volatilitas Bitcoin.

Pada akhir tahun 2025, lebih banyak perusahaan treasury diperdagangkan di bawah nilai kepemilikan bitcoin mereka—sebuah kesenjangan yang diukur dengan mNAV, atau nilai pasar relatif terhadap nilai kepemilikan bitcoin mereka.

Strateginya bergantung pada investor yang menilai perusahaan-perusahaan ini dengan premi dibandingkan kepemilikan bitcoin mereka, sehingga memungkinkan mereka menerbitkan saham dan mengumpulkan modal untuk membeli lebih banyak bitcoin. Namun ketika saham diperdagangkan dengan diskon, investor yang ada akan kehilangan nilai sebagai gantinya.

Masalah ini penting bagi model treasury Bitcoin karena perusahaan-perusahaan ini bergantung pada permintaan investor terhadap saham mereka untuk mengumpulkan modal dan membeli lebih banyak bitcoin.

Strategy Inc. (MSTR), pelopor model ini, juga telah diperdagangkan di bawah nilai kepemilikan bitcoinnya, sementara perusahaan yang lebih kecil menghadapi diskon yang lebih dalam lagi.

Mengapa Ini Penting

Negosiasi ulang ini menunjukkan bahwa investor menjadi lebih selektif terhadap perusahaan treasury Bitcoin, menuntut struktur kesepakatan yang lebih kuat dan jalur yang lebih jelas menuju pengembalian pemegang saham.

Hasil dari transaksi CEPO-BSTR dapat menjadi ujian apakah model treasury Bitcoin korporasi dapat beradaptasi dengan pasar yang lebih skeptis.

Selami berita kripto populer DailyCoin saat ini:
Akankah XRP Disertakan Bersama BTC dalam Akun Trump?
Bitcoin Kurang Volatil Dibandingkan Banyak Saham Kripto pada tahun 2026, Data Menunjukkan

×

Pengecekan Suasana DailyCoin: Ke arah mana Anda condong setelah membaca artikel ini?

Bullish Bearish Netral

Sentimen Pasar

0% Netral

Jangan lewatkan pergerakan pasar Dapatkan berita kripto terbesar, wawasan harga, dan eksklusif DailyCoin di kotak masuk Anda.

Berlangganan