Baru-baru ini ada fenomena di pasar saham AS yang saya rasa banyak orang belum menyadarinya.

AI belum berakhir.

Hanya saja, dana mulai dari "hanya membeli Nvidia" perlahan menyebar ke seluruh rantai industri.

Kinerja sektor penyimpanan akhir-akhir ini adalah contoh terbaik.

Saham seperti Micron (MU), Western Digital (WDC), SanDisk (SNDK), dan Seagate (STX) mulai aktif dalam tren ini.

Banyak orang mungkin berpikir bahwa ini hanya naik karena AI.

Saya justru berpendapat bahwa pasar mulai memperdagangkan fase kedua AI.

Fase pertama, semua orang berebut GPU.

Fase kedua, mulai berebut penyimpanan.

Mengapa?

Karena model AI semakin besar, inferensi semakin sering, dan yang benar-benar membatasi kinerja komputasi bukan lagi hanya GPU, tetapi juga memori berperforma tinggi seperti HBM, DRAM, dan NAND.

GPU bertanggung jawab untuk komputasi.

Penyimpanan bertanggung jawab untuk memberi data.

Ke depannya, setiap kali pusat data AI diperluas, selain membeli GPU, juga harus membeli penyimpanan dalam jumlah besar.

Jadi sekarang dana mulai memberi valuasi ulang pada seluruh industri penyimpanan.

Inilah mengapa, setelah laporan keuangan Micron dirilis, meskipun fluktuasi jangka pendek besar, pasar masih bersedia untuk terus memperdagangkannya.

Karena yang dilihat bukan lagi berapa laba kuartal ini.

Melainkan, dalam dua hingga tiga tahun ke depan, apakah belanja modal AI masih bisa terus tumbuh.

Lalu, apakah masih bisa dibeli sekarang?

Jawaban saya:

Bisa, tapi bukan dengan membabi buta mengejar.

Saham penyimpanan di babak ini sudah mengumpulkan banyak kenaikan, mengejar dalam jangka pendek, rasio untung-rugi pasti tidak senyaman beberapa bulan lalu.

Jika Anda pedagang jangka pendek, saya lebih suka menunggu koreksi.

Karena sektor semikonduktor memiliki satu ciri.

Saat naik, semua orang optimis; titik beli yang benar-benar nyaman sering muncul saat orang mulai ragu.

Jika Anda adalah dana jangka menengah-panjang.

Pendapat saya justru sederhana.

Selama belanja modal AI belum berakhir, siklus booming industri penyimpanan belum selesai.

Pasti akan ada penyesuaian di tengah jalan.

Tapi penyesuaian, bukan berarti logika berakhir.

Efek kekayaan yang sesungguhnya diberikan pasar, bukanlah saham yang terus mencetak rekor tertinggi setiap hari.

Melainkan saham yang logika jangka panjangnya tidak berubah, tetapi dieksekusi secara salah karena emosi.

Jika saya diminta memberi urutan perhatian pada sektor ini.

Pertama, saya tetap melihat Micron (MU).

Karena ia mewakili logika penyimpanan bandwidth tinggi yang paling inti di era AI, dan juga satu-satunya pabrikan memori asli di AS, dengan kepastian tertinggi.

Kedua, saya akan melihat Western Digital dan SanDisk.

Mereka lebih seperti instrumen elastis, jika harga SSD dan NAND kelas perusahaan terus pulih, kecepatan pelepasan laba mungkin lebih cepat dari ekspektasi pasar.

Ketiga, adalah Seagate.

Ia tidak memiliki pertumbuhan setinggi Micron, tetapi seiring perluasan pusat data AI, permintaan penyimpanan data dingin juga akan terus tumbuh, ia lebih cenderung ke konfigurasi yang stabil.

Terakhir, saya sampaikan pendapat saya.

Sekarang pasar bukan lagi masalah "apakah ada tren AI".

Melainkan, ke sub-sektor mana tren AI masih bisa menyebar.

Tahun lalu yang paling menguntungkan adalah GPU.

Mulai tahun ini, semakin banyak dana yang mengalihkan pandangan ke penyimpanan.

Jika investasi AI terus meningkat di masa depan, saya pikir sektor penyimpanan masih layak untuk dilacak jangka panjang.

Tapi saya tidak akan langsung masuk hanya karena satu candle hijau.

Efek kekayaan sejati bukanlah dikejar, melainkan setelah tren dikonfirmasi, berani memegang aset berkualitas dalam koreksi.
$SNDK ‌$MU ‌#SK海力士ADR获超额认购