MicroStrategy menjual saham untuk membeli 520 Bitcoin! CEO membeli sendiri 1 juta dolar STRC, akan mendapatkan harga yang normal

微策略出售股票籌資3億3,550萬美元，並加碼520顆比特幣。面對優先股STRC跌破面額，執行長自購100萬美元以穩定市場信心。

STRC拋壓下，微策略籌資加碼比特幣

比特幣儲備巨鯨微策略（Strategy）昨晚（6/22）宣布，上週透過出售約 270 萬股的普通股，籌集了 3.355 億美元的資金，並把其中的 3,490 萬美元用於購買 520 顆比特幣，買入均價為 67,068 美元；剩餘的 3 億美元資金則全數當作現金儲備，讓總儲備額達到 14 億美元。

這是微策略連續第三週加碼買進比特幣。微策略目前總共持有 847,363 顆比特幣，累計總投資額約為 640 億美元，平均每顆比特幣的購買成本為 75,651 美元。

圖源：微策略8-K文件 微策略出售普通股，籌資加碼比特幣

隨著近期比特幣價格回升至將近 65,000 美元，微策略的普通股股價也在美國時間週一早盤上漲了 3.5%。

為穩定投資人信心，微策略執行長 Phong Le 在消息公布後發文表示，自己已購買了價值 100 萬美元的優先股 STRC，並承諾會持有該股票直到其價格恢復至面額水準，甚至可能持有更長的時間。

優先股STRC面臨拋售壓力，已低於面額

在比特幣走勢低迷下，微策略的比特幣資產不僅處於浮虧狀態，提供 11.5% 高股息優先股（特別股）STRC，最近也面臨拋售壓力。

由於 STRC 目前每個月會為微策略帶來高達 1 億美元的額外固定成本，投資人對於公司未來的支付股息的能力產生疑慮。在投資人對穩健性感到擔憂下，STRC 曾在上週四出現恐慌性拋售，價格一度暴跌至 83 美元以下，遠低於 100 美元的發行面額。

微策略最近暌違多年再次出售 32 顆比特幣，原本是在向市場證明公司會竭盡所能支付優先股股東的股息，卻也引發外界對其是否會持續拋售核心資產的猜測。

而微策略積極補充現金儲備到 14 億美元的主要目的，在於確保能夠順利支付 STRC 等高收益優先股的股息。

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STRC疲軟走勢引來批評與恐慌

STRC 近期的疲軟走勢，也引發市場對微策略資金模式可能陷入死亡螺旋的恐慌。除了《財富雜誌》近日點名批評外，鏈上分析師 Axel Adler Jr. 也表示，微策略的融資模式已經出現壓力。

他指出，在比特幣價格低於微策略平均取得成本，以及 STRC 跌破面額以及融資成本上升等不利因素下，可能削弱在市場上持續買進比特幣的購買力。

黃金大多頭彼得希夫（Peter Schiff）則批評，微策略形同賣出價值 1.20 美元的股票來購買 1 美元的比特幣，此舉嚴重損害了公司價值。

Taproot Wizards 執行長 Udi Wertheimer 同時警告，若微策略試圖清算其龐大的比特幣儲備，市場在吸收這些供應量時，公司實際拿回的資金將大幅縮水。

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Benchmark：STRC 疲軟只是除息日後的現象

儘管市場充斥擔憂情緒，部分分析師仍抱持相對正面的態度。

Benchmark-StoneX 常務董事兼資深研究分析師 Mark Palmer 指出，STRC 的疲弱表現純粹是除息日過後的機械性反應，公司並無陷入困境的跡象。他預期微策略將在 7 月初調高股息，這將有助於推動價格回升至面額水準。

CoinShares 研究主管 James Butterfill 認為，微策略的融資模式確實效率變低，投資人也要求更高的風險回報，但現階段還不構成生存危機。

微策略董事長塞勒（Michael Saylor）則強調，公司持有的 550 億美元比特幣資產足以覆蓋未來 32 年的股息與利息支出，承諾會持續補充現金儲備以維持數位信用證券的信用品質。

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