Biro Statistik Tenaga Kerja Amerika mengumumkan pada Juni 2026 bahwa CPI bulan Mei naik 4,2% secara tahunan, mencapai level tertinggi dalam tiga tahun sejak April 2023, dan meningkat 0,5% secara bulanan; CPI inti secara tahunan 2,9%, dan secara bulanan hanya 0,2%, sedikit di bawah ekspektasi.

Penyebab utamanya adalah guncangan energi—situasi di Timur Tengah mendorong harga minyak naik, indeks energi bulan Mei melonjak 3,9% secara bulanan dan 23,5% secara tahunan, harga bensin rata-rata naik menjadi 4,60 dolar AS per galon, energi menyumbang lebih dari 60% dari total kenaikan CPI; makanan hanya naik 0,2% secara bulanan, biaya perumahan melambat menjadi 0,3% secara bulanan, inflasi inti belum sepenuhnya tidak terkendali.

Kebijakan dan dampaknya: inflasi masih jauh dari target 2% Federal Reserve, ditambah data non-pertanian yang kuat (penambahan 172.000 pekerjaan), ekspektasi penurunan suku bunga pasar kembali nol, probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin tahun ini meningkat menjadi sekitar 43%. Federal Reserve diperkirakan akan tetap tidak mengubah kebijakan pada Juni, memperkuat narasi "lebih tinggi lebih lama". Setelah data diumumkan, saham AS sempat turun lebih dari 1% tetapi kemudian mengurangi penurunan, hasil obligasi AS stabil, dolar AS sedikit menguat, emas sempat turun sementara lalu rebound—peningkatan bulanan inti secara moderat meredakan kekhawatiran kenaikan suku bunga agresif.

Risiko utama: upah riil secara tahunan sudah berbalik negatif (ketinggalan inflasi sekitar 0,7%), daya beli warga menurun; jika harga minyak tetap tinggi dan berkontribusi pada layanan inti, kemungkinan Federal Reserve akan kembali menaikkan suku bunga, perlu memantau apakah inflasi akan tetap menempel dan evolusi geopolitik selanjutnya.