The Federal Reserve semakin seperti "penunggu tunggu"!

Pasar mulai meragukan: apakah pemotongan suku bunga hanyalah PPT?

Apa hal paling magis di pasar keuangan global saat ini?
Semua orang setiap hari membahas pemotongan suku bunga,

hasilnya pemotongan suku bunga tertunda-tunda.
Belakangan semakin banyak analis mulai secara langsung mengatakan:
The Fed mungkin akan memasuki mode menunggu jangka panjang.
Dengan kata lain:
Tunggu saja dulu.
Alasannya sebenarnya cukup memalukan.
Ekonomi AS tidak cukup kuat untuk terus melakukan kenaikan suku bunga secara gila-gilaan,

tapi juga tidak cukup lemah untuk harus segera menurunkan suku bunga.
Jadi Powell sekarang seperti petugas pengelola lift yang terjebak.
Tidak bisa naik,

tidak bisa turun.
Dan pasar paling takut dengan kondisi ini.
Karena semua harga aset,

pada dasarnya bergantung pada "ekspektasi masa depan".
Dulu semua orang menganggap:
Akan lama-lama akan melonggarkan kebijakan.
Jadi saham teknologi melonjak gila,

aset kripto melambung tinggi.
Tapi jika suku bunga tinggi bertahan lebih lama,

logika valuasi seluruhnya akan diubah.
Terutama setelah harga minyak kembali rebound akhir-akhir ini,

ekspektasi inflasi mulai aktif lagi.
Ini langsung membuat The Fed semakin takut untuk bertindak gegabah.
Yang paling lucu adalah.
Pasar sekarang setiap hari seperti mengejar bintang menunggu pidato The Fed.
Ekspresi Powell saja,

bisa membuat Nasdaq kejang.
Dan masalah sebenarnya adalah:
Suku bunga tinggi jangka panjang,

akan perlahan mengubah seluruh dunia.
Biaya pembiayaan perusahaan menjadi lebih tinggi,

tekanan pinjaman konsumsi meningkat,

properti menjadi lebih sulit pulih.
Akhirnya risiko aset alami tertekan.
Jadi belakangan pasar semakin kontradiktif.
Satu sisi berharap ekonomi tidak terlalu buruk,

di sisi lain berharap ekonomi cukup buruk sehingga bisa memaksa pemotongan suku bunga.
Perasaan seperti apa ini?
Seperti siswa berharap ujian dibatalkan,

tapi juga tidak ingin sekolah benar-benar runtuh.
Dan ketidakpastian terbesar di masa depan,

mungkin bukan data ekonomi.
Tapi suasana pasar.
Karena selama semua mulai percaya:
"Suku bunga tinggi adalah era baru."
Penilaian ulang aset mungkin baru saja dimulai. #ADP就业超预期降息再推后