Belakangan ini di grup lagi ramai membahas tingkat biaya dana yang sangat ekstrem, apakah akan berbalik atau terus menggelembungkan gelembung… Saya tetap akan menarik kembali sedikit tangan saya. Berbicara tentang AMM, banyak orang menganggap market maker sebagai cara santai mendapatkan biaya transaksi, tetapi begitu kurva berubah, Anda akan tahu uang itu bukan didapat dengan cuma-cuma: harga bergerak ke satu sisi, posisi Anda secara otomatis “ditukar” ke sisi yang berkinerja lebih buruk, kerugian tak terduga bukanlah mistik, melainkan harga Anda menjual volatilitas ke pasar. Terutama dalam kondisi pasar dengan tingkat biaya yang sangat ekstrem, jika tren berlanjut, LP merasa senang dengan pendapatan biaya, tetapi jika dibandingkan, memegang posisi diam mungkin lebih menguntungkan. Metode pakai paksa saya juga tidak rumit: setiap kali menambah kolam, hitung dulu seberapa besar kerugian terburuk yang bisa terjadi, jaga rasio jaminan cukup sebagai buffer, lebih baik sedikit mendapatkan keuntungan daripada terkena gelombang pasar ekstrem yang menyebar secara berantai. Begitu saja dulu.