Sudah memikirkan sesuatu yang membedakan trader kasual dari mereka yang benar-benar memahami penetapan harga opsi. Kebanyakan orang fokus pada apakah sebuah opsi berada dalam atau di luar uang, tetapi mereka melewatkan apa yang benar-benar mempengaruhi biaya yang Anda bayar.

Inilah halnya - ketika Anda melihat harga sebuah opsi, Anda sebenarnya membayar untuk dua komponen yang terpisah, dan memahami perbedaannya bisa mengubah cara Anda mendekati perdagangan.

Pertama, ada nilai intrinsik. Ini adalah keuntungan nyata dan nyata yang akan Anda amankan jika Anda mengeksekusi opsi sekarang. Untuk opsi panggilan, ini adalah selisih antara harga aset dasar yang diperdagangkan versus harga strike. Matematika sederhana - jika saham berada di 60 dan strike panggilan Anda di 50, Anda memiliki 10 dolar nilai intrinsik di sana. Itu uang pasti jika Anda ingin mengambilnya. Opsi put bekerja sebaliknya - jika saham di 45 dan strike put Anda di 50, Anda memiliki 5 dolar nilai intrinsik.

Tapi di sinilah kebanyakan trader bingung. Harga yang sebenarnya Anda bayar untuk opsi hampir selalu lebih tinggi daripada hanya nilai intrinsiknya. Jumlah tambahan itu? Itu adalah nilai ekstrinsik, kadang disebut nilai waktu. Dan di sinilah permainan sebenarnya terjadi.

Nilai ekstrinsik pada dasarnya adalah apa yang bersedia dibayar trader untuk kemungkinan bahwa opsi bisa menjadi lebih menguntungkan sebelum kedaluwarsa. Itu dipengaruhi oleh berapa banyak waktu yang tersisa pada kontrak, seberapa volatil pasar berjalan, dan bahkan tingkat suku bunga. Semakin banyak waktu tersisa dan semakin besar kemungkinan pasar akan berayun, semakin tinggi nilai ekstrinsik itu naik. Inilah mengapa opsi yang di luar uang tetap bisa mahal - semuanya adalah nilai ekstrinsik, potensi murni.

Sekarang, ada sesuatu yang menarik untuk dipikirkan - apakah uang itu intrinsik atau ekstrinsik? Pertanyaan ini terdengar filosofis, tetapi sebenarnya penting untuk trading. Uang sendiri memiliki nilai intrinsik berdasarkan daya beli dan penerimaan pasar, tetapi dalam trading opsi, apa yang sebenarnya Anda harga adalah potensi ekstrinsik. Anda membayar untuk waktu dan ketidakpastian, bukan hanya keuntungan saat ini.

Izinkan saya memberi Anda contoh praktis. Katakan sebuah opsi memiliki premi total 8 dolar, tetapi hanya 5 dolar dari itu adalah nilai intrinsik. Itu berarti 3 dolar adalah nilai ekstrinsik. Saat Anda mendekati kedaluwarsa, nilai ekstrinsik itu akan berkurang. Inilah mengapa waktu sangat penting - Anda ingin menangkap nilai ekstrinsik itu selama masih ada, atau membiarkannya berkurang jika Anda berada di sisi lain dari perdagangan.

Perbedaan ini penting karena tiga alasan besar. Pertama, penilaian risiko. Mengetahui berapa banyak dari apa yang Anda bayar adalah keuntungan nyata versus keuntungan potensial memberi tahu Anda tepat apa yang Anda pertaruhkan dan apa yang bisa Anda peroleh. Kedua, perencanaan strategi. Jika Anda memahami nilai-nilai ini, Anda bisa memutuskan apakah akan membeli opsi dengan harapan pergerakan besar, menjualnya dengan harapan pasar tenang, atau menggunakan spread untuk menyeimbangkan keduanya. Ketiga, waktu. Saat kedaluwarsa mendekat, nilai ekstrinsik menguap. Trader cerdas akan keluar dari opsi dengan nilai waktu tinggi lebih awal untuk menangkap premiumnya, atau menahannya sampai kedaluwarsa jika mereka bertaruh pada nilai intrinsik.

Intinya adalah ini - kebanyakan trader hanya melihat harga opsi dan menebak. Mereka yang menghasilkan uang secara konsisten memahami dengan tepat berapa bagian dari harga itu adalah nilai nyata saat ini dan berapa bagian dari ekspektasi pasar tentang masa depan. Pengetahuan itu mengubah segalanya tentang bagaimana Anda mendekati entri, keluar, dan manajemen risiko. Apakah Anda baru dalam opsi atau sudah bertahun-tahun berdagang, memahami nilai intrinsik versus nilai ekstrinsik adalah perbedaan antara merasa tersesat dan benar-benar memiliki keunggulan.