Baru saja mengikuti situasi yang meningkat dengan Iran, dan ini mulai mengubah cara orang berpikir tentang pasar minyak. Setelah serangan militer di akhir pekan, para analis sekarang secara serius membicarakan minyak yang berpotensi mencapai $100 per barel. Itu lonjakan yang cukup signifikan dari posisi kita sebelumnya di sekitar $70s sebelum semuanya dimulai.

Inilah yang membuat orang khawatir: Iran bukanlah pemain kecil di bidang energi. Mereka memompa sekitar 3,3 juta barel per hari, yang menyumbang sekitar 4,5% dari pasokan global. Mereka juga produsen terbesar ketiga di OPEC dan kebetulan mengendalikan ladang gas alam South Pars—sumber daya besar, cukup besar untuk secara teoretis memenuhi seluruh kebutuhan gas dunia selama 13 tahun.

Kerentanan utama sebenarnya? Selat Hormuz. Lebih dari 20% aliran minyak global melewati titik penyumbatan itu setiap hari. Jika Iran memutuskan untuk memanfaatkan posisinya dan mengganggu pengiriman di sana, atau jika tindakan militer merusak infrastruktur minyak regional, Anda akan menghadapi kejutan pasokan yang nyata. Itulah skenario yang mendorong prediksi $100 dari analis seperti Ajay Parmar di ICIS dan lainnya.

Tapi yang menarik—dan mungkin alasan mengapa lonjakan minyak ini tidak akan bertahan lama—adalah kenyataan bahwa sebenarnya ada beberapa pemutus sirkuit yang dibangun ke dalam sistem. OPEC bisa meningkatkan produksi untuk mengimbangi gangguan Iran. Mereka baru saja sepakat untuk meningkatkan produksi sebesar 206.000 barel per hari pada bulan April dan memiliki kapasitas cadangan jika diperlukan. Sementara itu, pemerintah AS memiliki cadangan minyak strategis sekitar 415 juta barel—mereka sudah menunjukkan akan menggunakannya saat harga melampaui batas, seperti yang mereka lakukan pada 2022 setelah invasi Rusia.

Lalu ada respons dari shale AS. Perusahaan seperti Occidental Petroleum telah menahan pengeluaran modal, tetapi mereka bisa mengubah keadaan cukup cepat jika harga minyak melonjak. Sumur baru di Permian Basin bisa mulai memproduksi dalam beberapa bulan. Jadi jika minyak benar-benar melonjak, produsen domestik akan memiliki insentif kuat untuk meningkatkan aktivitas pengeboran, yang akan membantu menurunkan harga kembali.

Jadi ya, prediksi konflik Iran mengarah ke potensi lonjakan minyak, bahkan mungkin mencapai angka tiga digit. Tapi ini kemungkinan lebih merupakan lonjakan jangka pendek daripada tren yang berkelanjutan. Pasar memiliki lebih banyak alat untuk mengelola ini dibandingkan satu dekade lalu. Patut diwaspadai—ini adalah jenis peristiwa geopolitik yang bisa menciptakan peluang perdagangan jika Anda memperhatikannya.