Melihat banyak orang membahas perdagangan opsi, sebenarnya inti utamanya adalah memahami dua tindakan inti: buy to open dan buy to close. Jika kedua konsep ini dipahami dengan baik, logika perdagangan opsi menjadi jelas.

Pertama, mari bahas kontrak opsi itu sendiri. Opsi memberi Anda hak, bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual suatu aset pada tanggal tertentu dengan harga tertentu. Ada dua peran kunci di sini: satu adalah pembeli (holder), satu lagi adalah penulis (writer). Pembeli memiliki hak untuk memilih apakah akan mengeksekusi, sedangkan penulis memiliki kewajiban untuk memenuhi kontrak jika diminta.

Opsi terbagi menjadi dua jenis: opsi panggilan (call) dan opsi put. Opsi call memberi Anda hak untuk membeli aset, Anda bertaruh harga aset akan naik. Opsi put memberi Anda hak untuk menjual aset, Anda bertaruh harga aset akan turun. Sebagai contoh, misalnya Anda membeli opsi panggilan saham perusahaan XYZ dengan harga strike 15 dolar dan kedaluwarsa 1 Agustus. Jika saat kedaluwarsa harga saham naik menjadi 20 dolar, Anda bisa membeli dengan harga 15 dolar, mendapatkan selisih 5 dolar.

Sekarang, mari bahas buy to open. Ini adalah saat Anda membeli kontrak opsi baru, masuk ke posisi baru. Penulis membuat kontrak dan menerima premi, Anda menjadi pemegang kontrak tersebut. Jika Anda buy to open sebuah opsi panggilan, berarti Anda bertaruh harga aset akan naik. Jika buy to open sebuah opsi put, Anda bertaruh harga akan turun. Tindakan ini memberi sinyal ke pasar bahwa Anda mengambil posisi tertentu.

Lalu ada buy to close, yang sedikit berbeda. Misalnya, Anda sebelumnya menjual sebuah kontrak opsi dan sekarang ingin keluar dari posisi tersebut. Anda perlu membeli kontrak yang sama tetapi berlawanan untuk menyeimbangkan posisi. Contohnya, Anda menjual sebuah opsi panggilan saham XYZ kedaluwarsa 1 Agustus dengan harga strike 50 dolar. Jika saat kedaluwarsa harga saham 60 dolar, Anda harus menjual saham dengan harga 50 dolar, rugi 10 dolar per saham. Untuk menghindari risiko ini, Anda membeli opsi panggilan yang sama dengan ketentuan yang sama. Dengan begitu, kedua kontrak saling menyeimbangkan—hutang Anda ke pasar sama dengan hutang pasar ke Anda, akhirnya menjadi nol.

Di sini, kunci utamanya adalah memahami mekanisme penyelesaian pasar. Setiap pasar didukung oleh clearing house, sebagai pihak ketiga yang mengoordinasikan semua transaksi. Anda tidak langsung bertransaksi dengan penjual, melainkan melalui pasar. Jadi, saat Anda membeli opsi, Anda membelinya dari pasar; saat menjual, Anda menjual ke pasar. Inilah mengapa buy to open vs buy to close dapat berfungsi secara efektif—semua klaim dan utang diselesaikan melalui pasar, bukan antara kedua pihak secara langsung.

Ringkasnya: buy to open adalah masuk ke posisi baru, buy to close adalah keluar dari posisi yang sudah ada. Perdagangan opsi memang kompleks, tetapi memahami konsep dasar ini sangat penting agar dapat beroperasi secara efektif. Jika Anda mempertimbangkan untuk terjun ke pasar opsi, disarankan untuk mempelajari dasar-dasar ini secara menyeluruh.