Baru saja melihat beberapa saham Warren Buffett yang masih berada di portofolio Berkshire, dan ada beberapa peluang menarik yang layak ditelusuri.

Jadi inilah yang menarik perhatian saya. American Express telah menjadi posisi terbesar kedua Berkshire dengan sedikit lebih dari $47 miliar, dan jujur saja, saham ini cukup terpukul akhir-akhir ini. Turun hampir 20% dari puncak Desember karena semua orang panik tentang tingkat utang konsumen dan apakah orang benar-benar bisa membayar tagihan kartu kredit mereka. Kekhawatiran yang wajar di permukaan - utang rumah tangga AS mencapai rekor $18,8 triliun dengan tunggakan hampir mencapai level tertinggi dalam satu dekade sebesar 4,8%. Tapi yang sering diabaikan orang adalah: Amex bukan perusahaan kartu kredit biasa. Basis pelanggannya cenderung kaya, dan pengeluaran mewah dari pemegang kartu mereka sebenarnya meningkat 15% tahun-ke-tahun kuartal lalu. Itu hampir dua kali lipat pertumbuhan 8% dari total bisnis yang ditagihkan. Jadi sementara semua orang panik tentang konsumen rata-rata, basis klien nyata Amex masih berbelanja seperti tidak ada hari esok. Penurunan ini mungkin menjadi titik masuk terbaik yang akan Anda dapatkan.

Lalu ada Constellation Brands. Ya, permainan Corona dan Modelo ini belum benar-benar menghasilkan uang sejak Berkshire membeli pada akhir 2024. Saham turun, dan konsumsi alkohol di AS berada di level terendah dalam beberapa dekade, yaitu 54% menurut Gallup. Terlihat buruk, kan? Tapi saya rasa orang mengabaikan sesuatu yang penting di sini. Industri minuman sangat siklikal. Orang mengurangi pengeluaran selama masa ekonomi yang sulit, tetapi permintaan selalu kembali dengan keras setelah kepercayaan pulih. Plus, perusahaan ini diam-diam melakukan restrukturisasi - menjual beberapa merek anggur dengan margin lebih rendah yang lebih merepotkan daripada membantu. CEO baru Nicholas Fink yang akan datang juga diharapkan akan mengubah keadaan. Saham Warren Buffett di sektor konsumen ini membutuhkan kesabaran, tetapi Constellation terasa seperti sedang menyiapkan diri untuk pemulihan.

Sekarang, yang benar-benar saya hindari? DaVita. Di sinilah Anda melihat kesabaran Buffett mulai memudar. Dia telah memegang perusahaan dialisis ginjal ini sejak 2011, tetapi fundamentalnya memburuk secara signifikan. Pendapatan tumbuh modest 5% tahun-ke-tahun selama tiga kuartal pertama 2025, tetapi laba bersih turun 17%. Itu cerita sebenarnya. Ini adalah contoh sempurna dari perjuangan industri kesehatan secara lebih luas saat ini - tekanan penggantian biaya, biaya yang meningkat, dan tidak ada kelegaan yang jelas di depan mata. Yang menarik, Berkshire mulai mengurangi posisi ini sejak awal tahun lalu setelah meninggalkannya sendiri selama lebih dari satu dekade. Ketika Buffett mulai keluar secara diam-diam dari sebuah posisi, biasanya itu patut diperhatikan.

Poin utama dari saham Warren Buffett ini adalah bahwa jejak tangannya masih terlihat di seluruh langkah Berkshire, meskipun dia telah mundur dari keputusan sehari-hari. Beberapa posisi ini terlihat benar-benar menarik pada level saat ini jika Anda memiliki kesabaran untuk menunggu keributan mereda.