Saya telah melihat banyak trader yang tertangkap basah oleh sesuatu yang sebenarnya cukup sederhana setelah Anda memahaminya: peluruhan waktu dalam opsi. Izinkan saya menjelaskan bagaimana menghitung peluruhan waktu dalam opsi dan mengapa hal ini sangat penting untuk strategi trading Anda.

Jadi begini tentang peluruhan waktu—ini bukan kekuatan acak. Ini adalah erosi prediktif dari nilai opsi seiring mendekati tanggal kedaluwarsa, dan ini mempercepat secara eksponensial. Semakin dekat Anda dengan kedaluwarsa, semakin cepat nilai opsi Anda berkurang. Ini seperti menyaksikan pasir jatuh melalui jam pasir, kecuali pasirnya jatuh semakin cepat dan semakin cepat mendekati akhir.

Izinkan saya memberi Anda contoh praktis tentang cara menghitung peluruhan waktu dalam opsi. Katakanlah saham XYZ diperdagangkan di $39 dan Anda melihat opsi panggilan $40 . Anda akan menggunakan rumus sederhana ini: (Harga Strike - Harga Saham) / Hari Menuju Kedaluwarsa. Jadi ($40 - $39) / 365 = 0,078, yang berarti sekitar 7,8 sen per hari. Itu adalah peluruhan waktu harian Anda. Terlihat kecil, bukan? Tapi di sinilah letak kerumitannya—tingkat peluruhan ini tidak tetap. Ia berkompound seiring mendekati kedaluwarsa.

Dampaknya berubah tergantung apakah Anda memegang opsi panggilan atau put. Untuk panggilan, peluruhan waktu bekerja melawan Anda—premi Anda menyusut setiap hari. Untuk put, sebenarnya kebalikannya; peluruhan waktu bisa bekerja menguntungkan Anda. Inilah mengapa banyak trader berpengalaman lebih suka menjual opsi daripada membelinya. Ketika Anda short, waktu adalah teman Anda.

Yang benar-benar penting adalah memahami bahwa peluruhan waktu paling keras terjadi dalam bulan terakhir sebelum kedaluwarsa. Sebuah opsi panggilan pada harga pasar dengan 30 hari tersisa mungkin kehilangan seluruh nilai ekstrinsiknya dalam dua minggu saja. Pada saat Anda tinggal beberapa hari, opsi tersebut pada dasarnya tidak berharga kecuali sangat dalam uang. Efeknya berkompound karena Anda memiliki lebih sedikit waktu agar saham bergerak menguntungkan Anda, dan probabilitas mencapai harga strike pun menyusut.

Ini sesuatu yang paling pemula lewatkan: peluruhan waktu mempengaruhi opsi dalam uang dan di luar uang secara berbeda. Jika Anda memegang opsi ITM, peluruhan waktu mempercepat posisi tersebut. Semakin dalam uang Anda, semakin cepat nilainya berkurang. Inilah mengapa Anda melihat para profesional keluar dari posisi yang menguntungkan lebih awal daripada membiarkannya berakhir—mereka melindungi diri dari peluruhan waktu yang semakin cepat menggerogoti keuntungan mereka.

Inti dari semuanya? Peluruhan waktu bukan musuh Anda jika Anda memahaminya. Penjual mendapatkan manfaat darinya, pembeli dirugikan olehnya. Jika Anda membeli opsi, Anda membutuhkan katalis yang akan datang segera—sesuatu yang akan menggerakkan saham sebelum waktu mengurangi premi Anda. Jika Anda menjual, Anda secara harfiah mengumpulkan uang setiap hari yang berlalu. Inilah mengapa mengetahui cara menghitung peluruhan waktu dalam opsi harus menjadi pengetahuan dasar sebelum Anda melakukan perdagangan apa pun. Tanpanya, Anda pada dasarnya terbang tanpa panduan di salah satu faktor terbesar yang mempengaruhi P&L Anda.