Menyelami situasi pasokan tembaga global dan jujur saja, ini lebih menarik daripada yang kebanyakan orang sadari. Pada tahun 2024, kita melihat kekhawatiran nyata tentang ketersediaan tembaga karena tambang-tambang tua di negara-negara produsen utama tidak digantikan dengan cukup cepat. Sementara itu, permintaan tembaga dari elektrifikasi diperkirakan akan meledak dalam beberapa tahun mendatang. Hasilnya? Tembaga mencapai rekor tertinggi di atas $5 per pound pada Mei 2024 untuk pertama kalinya.

Yang menarik adalah - meskipun pasokan ketat, permintaan menjadi teredam karena China, biasanya konsumen tembaga terbesar untuk infrastruktur, sibuk mencoba merangsang ekonominya sendiri. Tapi analis memprediksi pasar tembaga akan memasuki defisit pasokan dalam beberapa tahun ke depan, yang seharusnya menjaga harga tetap didukung.

Jadi negara mana yang benar-benar memproduksi ini? Menurut data USGS, produksi tembaga global mencapai 23 juta metrik ton pada tahun 2024. 10 tambang tembaga terbesar di dunia tersebar di negara-negara produsen utama ini:

Chile benar-benar mendominasi dengan 5,3 juta MT - sekitar 23 persen dari output global. Escondida milik BHP saja adalah operasi sebesar 2 juta MT, dan itu baru satu tambang. DRC berada di posisi kedua dengan 3,3 juta MT, meningkat secara signifikan dari tahun sebelumnya berkat peningkatan produksi Kamoa-Kakula milik Ivanhoe. Peru berada di angka 2,6 juta MT meskipun menghadapi beberapa kendala operasional di Cerro Verde milik Freeport.

Yang menarik perhatian saya adalah bagaimana peringkatnya bergeser. Indonesia melonjak ke posisi kelima dengan 1,1 juta MT, melewati AS dan Rusia. Kompleks Grasberg milik Freeport menjadi penopang produksi negara tersebut. AS juga mencapai 1,1 juta MT, dengan Arizona menyumbang 70 persen dari pasokan domestik.

Rusia memproduksi 930.000 MT dengan kapasitas baru yang mulai beroperasi dari Udokan Copper. Australia mencapai 800.000 MT, Kazakhstan 740.000 MT, dan Meksiko melengkapi 10 besar dengan 700.000 MT.

Bagian yang menarik? China hanya memproduksi 1,8 juta MT tembaga mentah, tetapi output tembaga olahannya sangat besar, yaitu 12 juta MT per tahun - itu 44 persen dari produksi olahan global dan enam kali lipat dari yang diproduksi Chile. China juga menyimpan cadangan tembaga terbesar di dunia sebesar 190 juta MT.

Bagi investor yang mengikuti ini, dinamika pasokan-permintaan jelas patut dipantau. Jika produksi tidak mampu mengikuti permintaan transisi, kita bisa melihat dukungan nyata untuk harga tembaga dan potensi kenaikan bagi perusahaan dengan operasi yang kuat. Perlu memperhatikan bagaimana kinerja tambang-tambang besar ini selama beberapa tahun ke depan, terutama saat kapasitas baru mulai beroperasi di tempat seperti Chile dan Rusia.