Kebanyakan orang yang saya ajak bicara saat ini benar-benar khawatir. Sekitar 80% orang Amerika setidaknya cukup khawatir tentang datangnya resesi, dan jujur saja, saya mengerti. Pertanyaan yang terus-menerus diajukan semua orang adalah kapan pasar saham akan crash — dan jika Anda melihat metrik tertentu, sulit untuk tidak merasa cemas.

Rasio CAPE Shiller berada pada level yang belum pernah kita lihat sejak masa gelembung dot-com. Itu adalah hal yang bisa membuat Anda terjaga di malam hari jika Anda memperhatikan. Jadi ya, penurunan pasar mungkin akan datang. Tapi inilah yang saya pelajari setelah bertahun-tahun mengamati pasar: khawatir tentang waktu crash sebenarnya adalah langkah terburuk yang bisa Anda ambil.

Saya tahu ini terdengar sederhana, tapi ini adalah kebenaran — tetap berinvestasi melalui volatilitas adalah satu-satunya pertahanan nyata Anda. Pikirkan matematikanya: rata-rata pasar bearish sejak 1929 berlangsung sekitar 9,5 bulan. Pasar bullish? Mereka berlangsung hampir tiga tahun rata-rata. Itu perbedaan yang besar.

Yang benar-benar penting adalah apa yang terjadi saat Anda panik. Saya pernah melihat orang menjual di waktu yang paling buruk, mengunci kerugian yang sebenarnya tidak perlu mereka tanggung. Sementara itu, orang-orang yang tetap bertahan? Mereka menghasilkan uang. Indeks S&P 500 naik hampir 45% sejak awal 2022, yang secara harfiah adalah awal dari pasar bearish terakhir. Sejak crash dot-com di tahun 2000, naik sekitar 400%. Empat ratus persen.

Inilah yang sebenarnya ditunjukkan oleh sejarah: tidak pernah ada penurunan pasar yang akhirnya tidak pulih kembali. Setiap satu pun. Tidak satu pun. Jadi ketika Anda bertanya-tanya kapan pasar saham akan crash, jawaban sebenarnya adalah — kemungkinan besar akan suatu saat nanti, tapi itu bukan pertanyaan yang penting. Pertanyaan yang penting adalah apa yang Anda lakukan saat itu terjadi.

Jika Anda tetap sabar dan menjaga uang Anda tetap terinvestasi, secara statistik Anda jauh lebih mungkin untuk menghasilkan uang daripada kehilangan. Semakin lama horizon waktu Anda, semakin baik peluang Anda. Itu bukan jaminan, tapi itu hampir mendekati apa yang bisa Anda capai di pasar. Menjual panik setelah crash adalah cara orang mengubah kerugian sementara menjadi kerugian permanen.

Jadi jika ada satu langkah yang benar-benar penting untuk portofolio Anda, itu adalah ini: berhenti mencoba memprediksi crash dan tetap bermain di dalamnya. Pasar selalu pulih kembali sebelumnya, dan akan kembali lagi. Tugas Anda bukan untuk menentukannya dengan sempurna — melainkan untuk tidak menghalangi diri sendiri.