Belakangan ini saya sedang menelusuri beberapa data pasar dan jujur saja, saat ini banyak sinyal yang bercampur aduk. Sebuah survei terbaru menunjukkan sekitar sepertiga investor individu optimis, sepertiga lainnya pesimis, dan sisanya hanya mengangkat bahu. Tidak bisa menyalahkan mereka -- mencari tahu kapan pasar saham akan crash sebenarnya adalah pertanyaan utama semua orang saat ini.

Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya dikatakan angka-angka tersebut. Rasio CAPE Shiller untuk S&P 500 saat ini berada di dekat rekor tertinggi, sekitar 40. Untuk konteks, rata-rata jangka panjangnya sekitar 17, dan mencapai 44 pada tahun 1999 tepat sebelum semuanya runtuh. Jadi ya, itu cukup mengkhawatirkan. Lalu ada indikator Buffett -- nilai total saham AS dibagi PDB -- dan saat ini sekitar 219%. Buffett sendiri mengatakan ketika rasio ini mencapai 200%, Anda pada dasarnya sedang bermain dengan api. Dia menggunakan metrik ini untuk menyebut crash dot-com, jadi indikator ini tidak memiliki rekam jejak yang buruk.

Jelas pertanyaan yang diajukan semua orang adalah kapan pasar saham akan crash. Masalahnya, tidak ada metrik yang sempurna. Bahkan jika koreksi akan terjadi, tidak ada yang tahu waktu pastinya. Pasar bisa terus naik selama berbulan-bulan sebelum sesuatu terjadi. Dan di sinilah menariknya -- jika Anda keluar sekarang mencoba mengatur waktu dasar, Anda mungkin hanya akan melewatkan kenaikan tersebut.

Secara historis, inilah saat berita baik mulai muncul. Rata-rata pasar bearish sejak 1929 hanya berlangsung sekitar 286 hari, sekitar sembilan bulan. Sedangkan pasar bullish? Mereka bertahan hampir tiga tahun secara rata-rata. S&P 500 telah melewati beberapa penurunan brutal dan selalu bangkit kembali dengan kekuatan lebih besar. Tren jangka panjang pasar justru mengalahkan gangguan jangka pendek.

Jadi, bahkan jika crash pasar saham akan terjadi, kekayaan nyata terbentuk saat Anda memegang saham berkualitas melalui volatilitas. Fluktuasi jangka pendek memang menyebalkan, tetapi jika portofolio Anda solid, di situlah Anda benar-benar membangun pengembalian serius dari waktu ke waktu. Investor yang panik menjual saat crash adalah mereka yang menyesal kemudian.