Saya menemukan sesuatu yang menarik di pasar. Harga Ethereum turun, tetapi institusi membeli seperti gila. Kenapa? Karena fondasi menunjukkan sesuatu yang sama sekali berbeda dari tabel harga.

Ethereum tetap menjadi pemimpin yang jelas dalam ekosistem DeFi. Jaringan ini memiliki hampir 69 miliar dolar dalam kontrak pintar — lebih dari 68% dari total TVL di pasar. Sebagai perbandingan, semua blockchain lain secara kolektif berada di luar kisaran ini. Solana, Tron, BNB Chain, Bitcoin, Avalanche — masing-masing memiliki modal yang lebih kecil daripada Ethereum.

Tapi ini baru permulaan. Ethereum juga menampung 191 miliar dolar dalam stablecoin dan menguasai setengah pasar euro yang ditokenisasi. Bagi pemain besar, ini penting — stablecoin mengalir ke tempat yang aman, dan Ethereum tetap menjadi lapisan pertama penyelesaian untuk institusi.

Dan di sinilah yang menarik terjadi. Sementara harga tetap diam, pemain besar memposisikan diri secara agresif. Bitmine Tom Lee membeli hampir 68.000 ETH dalam satu hari terakhir senilai lebih dari 200 juta dolar. Fasanara Capital melakukan hal serupa — membeli ETH, menyimpannya di protokol DeFi, mengambil pinjaman, dan membeli lebih banyak lagi. Ini bukan kebetulan — ini adalah posisi strategis.

Harga Ethereum saat ini menghadapi masalah. Terjebak di bawah resistansi kunci, dan support berada di sekitar 2800 dolar. Secara tampak lemah di atas kertas. Tapi tunggu dulu — rasio pasokan ETH di bursa turun menjadi 0,032, terendah sejak September 2024. Secara langsung: lebih sedikit ETH yang menunggu untuk dijual.

Ini mengubah permainan. Jika pembeli mempertahankan support dengan pasokan yang terbatas, skenario ini bisa dengan cepat berbalik. Saya berbicara tentang kejutan pasokan yang dapat mendorong rebound.

Kesimpulannya: Ethereum mendominasi di DeFi, institusi membeli meskipun tekanan harga, dan pasokan di bursa menyusut. Ini kombinasi yang patut dipantau di Gate. Fondasi kuat, dan celah antara harga dan kenyataan ini mungkin segera tertutup.