Bitcoin turun sekitar 2% hari ini, beristirahat di dekat $67.000 setelah pemimpin AS sebelumnya Donald Trump memberikan pernyataan tegas tentang Iran. Sementara kripto bereaksi terhadap berita, struktur pasar terasa cukup goyah.

Pedagang Mencari Keamanan dalam Opsi

Sebagian besar tekanan terbaru berasal dari aktivitas di pasar opsi, terutama di Deribit.

Pedagang membeli perlindungan downside, membangun posisi opsi put besar. Sementara sebagian besar berada di dekat $68.000, ada juga minat besar di $55.000. Celah lebar ini menunjukkan bahwa investor tidak hanya mengharapkan penurunan singkat; mereka bersiap untuk penurunan yang jauh lebih besar.

Ketika melihat ketegangan dengan Iran, kekhawatiran berkelanjutan tentang risiko baru seperti alat kuantum, dan tren bearish luas yang kita lihat akhir tahun lalu, perlindungan ini sangat masuk akal.

Gamma Negatif Menambah Risiko Penurunan

Semua opsi put ini telah mendorong pasar ke dalam apa yang disebut trader sebagai zona gamma negatif.

Pembuat pasar, yang mengambil posisi berlawanan dari perdagangan ini, harus mengubah posisi mereka saat harga bergerak. Dengan gamma negatif, pergeseran ini biasanya memperkuat tren saat ini.

Saat ini, tren tersebut adalah penurunan. Jadi, aliran lindung nilai justru menambah tekanan jual daripada memperbaiki pasar.

Glassnode Memperingatkan: Penurunan Besar Mungkin Terjadi

Data Glassnode menunjukkan pembuat pasar memiliki risiko gamma negatif yang berat di kisaran $68.000 hingga $50.000.

Jika Bitcoin turun di bawah $68.000, perusahaan-perusahaan ini mungkin perlu menjual Bitcoin spot untuk melindungi risiko put short mereka. Penjualan paksa ini bisa mempercepat,