Kebenaran Pasar Koin Prasasti: Dari Keuntungan Seribu Kali Lipat hingga Jebakan Nol

Tentang apakah uang koin inskripsi benar-benar bisa menghasilkan uang dan apakah layak untuk ikut serta, di kalangan komunitas selalu ada perdebatan yang tak berkesudahan. Ada yang berhasil mencapai kebebasan finansial melalui uang koin inskripsi, tetapi ada juga yang mengalami kerugian besar karena spekulasi naik turun. Untuk memahami nilai dan risiko sebenarnya dari uang koin inskripsi, kita perlu memulai dari logika dasar di baliknya.

Apa sebenarnya uang koin inskripsi itu?

Uang koin inskripsi merujuk pada aset digital yang dihasilkan dengan menulis data ke dalam satoshi Bitcoin (satoshi, unit terkecil Bitcoin) menggunakan protokol Ordinals. Singkatnya, informasi yang ditulis bisa berupa teks, gambar, video, atau data dalam bentuk apa pun.

Sebuah analogi yang cukup gambaran adalah: jika Bitcoin dianggap sebagai emas digital, maka uang koin inskripsi adalah perhiasan emas. Emas sendiri tidak memiliki banyak fungsi, hanya sebagai penyimpan nilai; tetapi perhiasan emas memiliki nilai berbeda tergantung pada desain pengrajin, itulah sebabnya banyak orang mulai terjun ke pasar uang koin inskripsi—mereka melihat potensi nilai tambah.

Sebagai “kakak tertua” dari blockchain, meskipun Bitcoin tidak memiliki fitur kontrak pintar yang kompleks seperti Ethereum, melalui protokol Ordinals, Bitcoin juga dapat memuat informasi yang lebih kaya. Inilah dasar teknologi yang memungkinkan keberadaan uang koin inskripsi.

Bagaimana cara berpartisipasi dalam uang koin inskripsi? Perbedaan antara pembuatan dan pencetakan

Dalam ekosistem Ethereum, proses pembuatan NFT disebut “mint” (pencetakan), sedangkan di ekosistem Bitcoin, proses ini memiliki istilah khusus yaitu “inscribe” (mencatat inskripsi). Aset digital yang dihasilkan disebut “inscription” (inskripsi).

Dalam diskusi komunitas, sering kali muncul pertanyaan “Hari ini buat apa?”, di mana “buat” merujuk pada partisipasi dalam penciptaan uang koin inskripsi baru. Tentu saja, jika Anda terbiasa menggunakan istilah “mint”, itu juga tidak masalah, karena pada dasarnya keduanya sama—yaitu partisipasi di pasar primer dari proyek baru.

BRC-20 dan ERC-20: masalah dan solusi

Pada Maret 2023, sebuah uang koin inskripsi bernama Ordi menunjukkan performa pasar yang mencolok: hanya dengan sekitar 3000 dolar, seseorang bisa mencetak 100.000 unit, dengan harga tertinggi mencapai 4,5 dolar, dan kenaikan lebih dari 1000 kali lipat. Kasus ini disebut sebagai “Hermes-nya dunia kripto”, dan memicu kejar-kejaran pasar.

Kemudian, ada yang memberi nama akademis pada uang koin inskripsi ini—BRC-20—mengklaim bahwa ini adalah metode distribusi token baru, tanpa tim pengembang, tanpa pelarian, tanpa risiko rug pull, sehingga memberi peluang yang sama bagi semua peserta.

Tapi, benarkah begitu?

BRC-20 sebenarnya adalah token meme eksperimental yang di-deploy di atas protokol Ordinals di jaringan Bitcoin. Mereka benar-benar terdesentralisasi, tanpa private sale maupun presale, juga tanpa mekanisme unlock atau staking. Siapa pun bisa mencetaknya berdasarkan prinsip first-come, first-served. Model ini terdengar sangat demokratis, tetapi fungsinya sangat terbatas—selain jumlah, tidak ada fitur lain yang memberi nilai tambah atau aplikasi nyata.

Saat ini, sekitar 85% dari uang koin inskripsi di jaringan Bitcoin adalah tipe BRC-20. Kebanyakan tidak memiliki makna khusus, hanyalah gelombang spekulan yang berusaha menjadi yang kedua Ordi. Tapi, keluar dari pasar ini sangat sulit.

Sebaliknya, munculnya ERC-20 menyelesaikan masalah utama dari BRC-20: biaya transaksi yang tinggi dan kecepatan blok yang lambat. Bitcoin menghasilkan satu blok setiap 10 menit, sedangkan Ethereum hanya 12 detik, sehingga transaksi uang koin inskripsi di Bitcoin sering terhambat dan biaya tinggi. ERC-20 tidak hanya menurunkan biaya gas, tetapi juga secara signifikan meningkatkan kecepatan transaksi.

Dari sudut pandang iterasi teknologi, BRC-20 memperkenalkan konsep, ERC-20 menyelesaikan masalah. Saat ini, hanya kedua token ini yang benar-benar memiliki nilai praktis; berbagai uang koin inskripsi lainnya pada dasarnya hanya ikut-ikutan tren.

Perbandingan data transaksi: siapa yang lebih layak diperhatikan?

Dari data transaksi 24 jam di pasar ordinals, performa utama uang koin inskripsi adalah sebagai berikut:

sats: volume transaksi lebih dari 2,2 juta dolar AS dalam 24 jam, jumlah alamat yang memegang lebih dari 40.000, dan total transaksi kumulatif lebih dari 84 juta dolar AS. Sebaliknya, total transaksi kumulatif Ordi hanya sekitar 1,5 juta dolar AS, menunjukkan bahwa sats tetap lebih populer dan bertahan lebih lama.

rats: volume transaksi sekitar 2,4 juta dolar AS dalam 24 jam, dengan lebih dari 8.000 alamat pemegang, juga menjadi perhatian pasar.

cats: volume transaksi sekitar 1,4 juta dolar AS, tetapi hanya sekitar 2.000 alamat pemegang, menunjukkan partisipasi yang lebih terkonsentrasi dan risiko yang lebih besar.

Selain itu, ada juga uang koin inskripsi lain seperti btcs, bear, dan lain-lain yang juga diperdagangkan. Tapi, di balik data ini tersembunyi satu pertanyaan penting: semua BRC-20 bersifat meme, dan begitu tren mereda serta dana keluar, akankah mereka akhirnya sama seperti berbagai token hewan di pasar bullish 2021 yang akhirnya nol? Ini adalah pertanyaan yang harus dipikirkan oleh semua peserta.

Tiga masalah dalam investasi uang koin inskripsi

Masalah pertama: risiko pasar primer

Bagian paling menguntungkan dari uang koin inskripsi memang saat proses pencetakan di pasar primer. Tapi, di antara banyak uang koin inskripsi, mana yang harus dipilih? Selain Ordi, pembelian uang koin inskripsi lain sering sangat bergantung pada informasi yang tidak merata—Anda harus mengandalkan rekomendasi dan analisis orang lain. Ketidakseimbangan informasi ini membuat pasar tidak adil, biasanya yang tahu lebih dulu yang mendapatkan keuntungan, sementara yang masuk belakangan hanya menjadi penumpang.

Masalah kedua: infrastruktur teknologi yang masih perlu pengembangan

Teknologi uang koin inskripsi masih dalam tahap awal, infrastruktur pendukungnya belum lengkap, sehingga sulit bagi pemula untuk masuk. Masalah seperti kemacetan transaksi, biaya tinggi, dan lambatnya blok masih ada, membatasi adopsi besar-besaran BRC-20.

Masalah ketiga: sifat meme yang sulit diatasi

Dalam komunitas sering dikatakan, tidak tahu uang koin inskripsi mana yang bisa keluar dari lingkaran meme, dan mana yang akan berakhir nol seperti meme lainnya. Kalimat ini sebenarnya mengungkapkan inti masalah—kebanyakan uang koin inskripsi tidak memiliki nilai aplikasi nyata, sepenuhnya bergantung pada tren dan popularitas.

Penutup

Pasar uang koin inskripsi penuh peluang, tetapi juga penuh risiko. Sebelum ikut serta, analisis yang rasional dan riset mendalam sangat penting. Jangan terbuai oleh cerita keuntungan ratusan kali lipat di masa lalu—itu semua adalah hasil bias survivor. Untuk investasi uang koin inskripsi, tanyakan pada diri sendiri tiga pertanyaan: Apakah saya benar-benar memahami proyek ini? Apakah saya mampu menanggung kerugian 100%? Apakah sumber informasi saya dapat dipercaya?

Hanya dengan menjawab ketiga pertanyaan ini dengan jelas, Anda layak untuk berinvestasi di pasar uang koin inskripsi. Investasi harus dilakukan dengan hati-hati dan risiko ditanggung sendiri.