Bank of Japan menjajaki integrasi blockchain boj untuk cadangan grosir dan penyelesaian

Bank Sentral Jepang beralih dari teori ke praktik saat mulai menguji infrastruktur blockchain boj secara langsung untuk cadangan grosir dan penyelesaian.

BOJ Luncurkan Sandbox untuk Uang Bank Sentral Berbasis Blockchain

Berbicara pada 3 Maret di konferensi FIN/SUM di Tokyo, Kazuo Ueda mengonfirmasi bahwa Bank of Japan sedang membuat sandbox teknis baru untuk menguji penyelesaian berbasis blockchain menggunakan uang bank sentral. Inisiatif ini akan fokus pada deposito rekening saat ini yang sudah dimiliki lembaga keuangan berizin di BOJ.

Menurut gubernur, tujuan utama adalah untuk mengeksplorasi bagaimana tokenisasi dan kontrak pintar dapat meningkatkan transfer antarbank dan penyelesaian sekuritas. Selain itu, proyek ini mencerminkan tekanan yang meningkat pada bank sentral di seluruh dunia untuk beradaptasi dengan sistem keuangan digital yang berkembang pesat dan semakin dipengaruhi oleh aset tokenisasi dan pembayaran yang dapat diprogram.

Ueda: bank sentral harus merespons perubahan digital yang cepat

Ueda menekankan bahwa keuangan global berubah dengan cepat karena tokenisasi dan kemampuan pemrograman mulai membentuk ulang pembayaran, pasar sekuritas, dan keuangan lintas batas. Menurutnya, bank sentral tidak lagi mampu mengabaikan perubahan struktural ini, meskipun mereka harus melakukannya secara hati-hati.

Sebaliknya, mereka harus menilai bagaimana teknologi baru dapat beroperasi dengan aman bersama infrastruktur yang ada daripada menggantinya secara langsung. Ueda juga menegaskan bahwa blockchain kini bergerak dari eksperimen bukti konsep awal ke fase yang lebih praktis. Ia juga menekankan bahwa uang bank sentral harus tetap menjadi pusat kepercayaan sistem keuangan, meskipun jalur digital baru muncul di sekitarnya.

Dalam Sandbox Blockchain BOJ

Inisiatif baru ini disusun sebagai sandbox teknis, bukan peluncuran publik atau penerapan produksi. Dalam lingkungan yang terkendali ini, Bank of Japan akan menguji bagaimana cadangan bank sentral, khususnya saldo rekening saat ini, dapat beroperasi di infrastruktur blockchain tanpa mengganggu operasi yang ada.

Sandbox ini akan fokus pada beberapa kasus penggunaan, termasuk penyelesaian antarbank domestik dan aliran penyelesaian sekuritas. Selain itu, BOJ berencana menganalisis bagaimana sistem berbasis blockchain dapat saling terhubung dengan infrastruktur keuangan yang digunakan bank, lembaga penyelesaian, dan infrastruktur pasar saat ini.

Para ahli dari sektor swasta dan akademisi akan berpartisipasi dalam proses pengujian untuk memberikan masukan teknis dan hukum yang khusus. Yang penting, proyek ini ditujukan secara langsung untuk keuangan grosir dan infrastruktur pasar. Ini sepenuhnya terpisah dari pilot CBDC ritel Jepang yang sedang berlangsung, yang menargetkan layanan masa depan untuk masyarakat umum dan berfokus pada kasus penggunaan yang berorientasi konsumen.

Untuk saat ini, BOJ mengumpulkan data, memetakan risiko operasional, dan melakukan pengujian stres terhadap kinerja sebelum mempertimbangkan keputusan kebijakan konkret. Namun, arah perjalanan menunjukkan bahwa bank sentral sedang mempersiapkan lapisan penyelesaian yang dapat diprogram yang tetap dapat diikat pada uang bank sentral tradisional.

Bagian dari Dorongan Tokenisasi Global yang Lebih Luas

Strategi Jepang tidak berdiri sendiri. Bank of Japan juga berpartisipasi dalam inisiatif Bank for International Settlements yang dikenal sebagai proyek bis agora, yang mempelajari tokenisasi uang bank sentral untuk pembayaran grosir lintas batas di berbagai yurisdiksi. Tujuannya adalah membuat penyelesaian internasional lebih cepat, murah, dan aman sambil mempertahankan “kesatuan uang” yang disebut.

Banyak bank sentral besar di negara maju dan berkembang menjalankan eksperimen terkait dalam penyelesaian tokenisasi grosir. Selain itu, semakin banyak pilot pembayaran lintas batas menyoroti bagaimana blockchain secara bertahap bergerak dari niche kripto ke diskusi serius tentang infrastruktur keuangan inti dan transmisi kebijakan moneter.

Dampak Pasar dari Cadangan Berbasis Blockchain

Jika sandbox blockchain boj terbukti berhasil, penyelesaian cadangan berbasis blockchain secara teori dapat mempercepat waktu transaksi dari hari menjadi detik dalam proses antarbank tertentu. Ini juga dapat mengurangi risiko counterparty dan penyelesaian sekaligus memungkinkan logika transaksi yang lebih dapat diprogram, seperti pembayaran bersyarat atau aliran pengiriman sekuritas otomatis versus pembayaran.

Bagi segmen kripto dan tokenisasi yang lebih luas, sinyal ini sangat penting. Ketika bank sentral G7 seperti Jepang berinvestasi dalam eksperimen teknis dengan cadangan bank sentral, ini memberikan validasi institusional bahwa infrastruktur blockchain mungkin memiliki peran di pasar keuangan skala besar. Selain itu, ini menegaskan bahwa kewajiban bank sentral yang ditokenisasi kini menjadi topik riset utama, bukan lagi ide pinggiran.

Risiko, Pertanyaan Terbuka, dan Langkah Selanjutnya

Namun, Ueda menyoroti beberapa tantangan yang belum terselesaikan yang harus diatasi sebelum penerapan yang lebih luas. Kapasitas pemrosesan volume tinggi, kepastian hukum atas representasi digital kewajiban bank sentral, keamanan kontrak pintar, dan model tata kelola semuanya memerlukan desain yang cermat. Faktor-faktor ini akan menentukan apakah sistem bernilai besar dapat mengandalkan buku besar terdistribusi dengan aman.

Secara paralel, regulator perlu memperjelas bagaimana infrastruktur tokenisasi berinteraksi dengan aturan yang ada tentang modal, likuiditas, finalitas penyelesaian, dan ketahanan operasional. Namun, posisi BOJ saat ini tetap berhati-hati. Bank sedang bereksperimen dengan ruang lingkup terbatas dan pengamanan yang jelas sambil mempertahankan sistem tradisionalnya sebagai tulang punggung utama untuk pembayaran grosir.

Singkatnya, sandbox Bank of Japan menunjukkan bahwa bank sentral sedang serius mengeksplorasi bagaimana uang konvensional mereka dan infrastruktur penyelesaian yang dapat diprogram di masa depan dapat berjalan berdampingan. Hasil dari pengujian ini akan membentuk fase berikutnya dari adopsi blockchain di keuangan grosir global dan mempengaruhi bagaimana pasar mengintegrasikan aset tokenisasi dengan kerangka moneter yang sudah lama ada.