Membaca Kode Dasar Pasar: Bagaimana Pembeli CB Membangun Konsensus Dasar Bear

Apa itu Pembeli CB? Sederhananya, mereka adalah pembuat keputusan yang paling sadar di pasar dan pembangun sebenarnya dari bagian bawah pasar beruang. Alih-alih mengatakan bahwa CB membeli di bawah, bagian bawah seringkali adalah apa yang mereka beli. Harga BTC saat ini sekitar $64,46 ribu, tetapi para peserta jangka panjang yang bertekad ini memberi tahu pasar dengan tindakan praktis bahwa dasar pasar beruang yang sebenarnya tidak jauh.

Sinyal resesi sisi penawaran: Pengeluaran LTH dipercepat

Pertama, kita perlu mengamati perubahan di sisi penawaran Bitcoin. Pemegang jangka panjang (LTH) adalah kelompok kunci yang menentukan kekuatan pasokan, dan mereka telah menghabiskan lebih dari 500 ribu BTC dalam putaran kemunduran ini. Apa arti data ini? Pengeluaran skala besar oleh pemegang jangka panjang sering menandai melemahnya dominasi sisi penawaran secara bertahap.

Ketika pengontrol di sisi penawaran mulai melepaskan, itu berarti kelebihan pasokan yang tersisa di pasar secara bertahap menurun. Tren ini menunjukkan bahwa tekanan sisi penawaran hanya akan melemah di waktu mendatang. Ini adalah sinyal penting pertama untuk menilai bahwa “dasar beruang akan datang”.

Tiga level di sisi permintaan: siapa yang benar-benar membeli bagian bawah

Perubahan di sisi permintaan sama pentingnya, dan pelaku pasar dapat dibagi menjadi tiga kategori, masing-masing memainkan peran yang berbeda:

1. Batch pertama pembeli (FB): darah segar di pasar Mereka terutama memasuki pasar ketika selera risiko meningkat, menyuntikkan uang baru ke pasar. Saat ini, bagian pembeli ini masih relatif lemah, karena lingkungan makro belum cukup meningkatkan selera risiko investor dengan jelas.

2. Momentum Buyer (MB): Katalis untuk emosi Di pasar beruang, pembeli jenis mengejar angin ini pada dasarnya tidak hadir. Mereka hanya dikatalisis ketika pasar mulai naik, semakin mempercepat reli.

3. Faith Buyer (CB): Kekuatan paling tegas di pasar Ini adalah kategori yang paling kritis. Pembeli CB tidak menunggu posisi bawah yang sempurna atau mencoba memasang di titik terendah. Selama mereka melihat nilai uang yang cukup, mereka akan terus membeli. Dengan kata lain, selama harganya cukup rendah dan risikonya cukup terkendali, mereka akan terus menyerap semua kelebihan pasokan di pasar.

Identitas Asli CB: Jangka Panjang Tercerdas di Pasar

Apa itu CB? Mereka adalah peserta dengan pemahaman mendalam tentang siklus pasar, sering membeli saat jatuh dan menjual setelah naik. Logika mereka sederhana: gunakan kesabaran berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun, tunggu kisaran biaya yang optimal, dan kemudian akumulasi secara bertahap.

Menurut data on-chain, pada Februari tahun ini, kepemilikan kumulatif CB telah mencapai hampir 350 BTC, sekali lagi mencetak rekor baru untuk siklus ini. Yang lebih luar biasa adalah bahwa hanya dalam dua bulan sejak Januari saja, CB telah secara signifikan meningkatkan kepemilikannya sebesar 122 koin.

Skala peningkatan ini telah jauh melampaui banyak simpul waktu penting dalam sejarah - insiden 5.19, badai petir LUNA, dan badai petir FTX. Dan harga BTC saat itu lebih rendah dari harga saat ini. Ini berarti bahwa CB telah meningkatkan kepemilikannya pada posisi harga yang lebih tinggi dan menginvestasikan dana dalam jumlah yang lebih besar. Di balik fenomena ini hanya dapat menggambarkan satu fakta: pembuat keputusan paling cerdas di pasar memilih dengan uang sungguhan untuk mengungkapkan keyakinan mereka bahwa bear bottom semakin dekat.

Kritis terbawah telah muncul, dan jeda waktu masih ada

Pemahaman tentang “bear bottom” perlu dibagi menjadi dua dimensi:ruang dan waktu。

Mengambil siklus sebelumnya sebagai contoh, BTC jatuh ke level terendah $17.000 pada Juni 2022, yang hanya mendekati titik terendah absolut akhir di $15.000. Ini menunjukkan bahwa pasar telah memasuki kisaran “bear bottom” secara spasial. Namun, rekonstruksi konsensus yang benar-benar mencapai dasar memakan waktu 7 bulan penuh, di mana ia juga mengalami peristiwa angsa hitam seperti badai petir FTX.

Situasi saat ini adalah: dari perspektif spasial, resesi sisi penawaran dan data peningkatan kepemilikan CB yang berkelanjutan keduanya menunjukkan kekritisan terendah. Namun, dari perspektif waktu, masih akan memakan waktu beberapa bulan curah hujan dan pembuatan bir untuk menyelesaikan rekonstruksi konsensus dan muncul dari babak tren baru.

Keseimbangan antara penawaran dan permintaan adalah bagian bawah: awal dari pemfaktoran ulang konsensus

Ketika kekuatan sisi penawaran benar-benar menurun hingga batasnya, dan CB sisi permintaan telah menyerap sebagian besar kelebihan pasokan melalui pembelian berkelanjutan, penawaran dan permintaan akan mencapai titik keseimbangan baru. Titik keseimbangan ini adalah kisaran bawah sebenarnya dari pasar beruang.

Setelah itu, pasar perlu secara bertahap membangun fondasi yang diperlukan untuk menerobos tren baru melalui pemfaktoran ulang konsensus selama berbulan-bulan. Saat ini, CB telah menunjukkan tekad dan kekuatan yang cukup untuk sepenuhnya memenuhi standar “tidak jauh dari dasar beruang”. Tetapi mereka yang bersedia menunggu pada akhirnya akan melihat semua ini diverifikasi seiring waktu.