Rahasia menghilangnya aksi jual pukul 10, setelah market maker “disebut namanya” lalu berhenti?

Belakangan ini, yang paling mistis di pasar bukanlah garis candlestick, melainkan jadwal waktu—sejak beberapa waktu lalu, hampir setiap hari “jual pukul 10 tepat waktu” menjadi acara rutin di dunia kripto. Kini, setelah muncul kabar gugatan terhadap Jane Street, tekanan jual “seperti alarm” ini tiba-tiba menghilang. Kebetulan? Atau struktur likuiditas benar-benar berubah?
Pertama, versi rasional: inti dari market maker adalah lindung risiko, bukan “jual secara sengaja”. Ketika regulasi, opini publik, atau risiko hukum meningkat, strategi memang bisa menyusut, terutama model arbitrase frekuensi tinggi dan lintas pasar. Saat likuiditas mengerut, tekanan jual jangka pendek secara alami berkurang. Artinya, bukan berarti “menyerah”, melainkan “tombol pengendalian risiko ditekan”.
Kedua, versi pasar: saat semua orang fokus pada pukul 10, maka pukul 10 menjadi waktu jual yang otomatis terwujud. Begitu kejadian eksternal mematahkan ekspektasi, para penjual yang semula berhenti, malah memicu pengisian kembali emosi pasar. Perdagangan tidak hanya melihat dana, tetapi juga psikologi.
Kesimpulan? Gugatan bisa menjadi katalisator, tetapi yang benar-benar mengubah irama adalah “kerusakan ekspektasi”. Ketika pasar tidak lagi takut pukul 10, garis candlestick pun berani mengangkat kepala.