Beyond Chips: Mengapa Kia dan ETF Korea Selatan Layak Perhatian Anda di 2026

ETF iShares South Korea (EWY) telah menjadi salah satu kisah investasi paling menarik dalam beberapa tahun terakhir, dan para investor yang menjelajahi peluang di luar pasar AS semakin memperhatikan. Sementara banyak yang fokus pada kenaikan spektakuler dalam chip memori, kisah sebenarnya lebih bernuansa—ini bukan hanya tentang Samsung dan SK Hynix lagi. Perusahaan seperti Kia Motors mewakili pergeseran yang lebih luas dalam cara investor harus memandang saham Korea Selatan menjelang 2026.

Angka-angka menceritakan kisah yang dramatis. EWY melonjak 92% tahun lalu, dan momentum ini berlanjut ke tahun 2026, dengan dana tersebut sudah naik 19,3% sejak awal tahun hingga akhir Januari. Sebagai konteks, ini mengungguli pasar AS secara signifikan, menimbulkan pertanyaan penting: Apakah ini sekadar satu trik yang didorong oleh volatilitas semikonduktor, atau ada peluang yang lebih dalam?

Ledakan Chip Memori yang Menggerakkan Segalanya

Ledakan infrastruktur AI secara fundamental telah mengubah permintaan terhadap komponen memori, dan dua produsen chip dominan Korea Selatan—Samsung dan SK Hynix—telah berada dalam posisi yang sempurna untuk memanfaatkan peluang ini. Kedua perusahaan ini saja menyumbang 45% dari kepemilikan EWY, dengan Samsung sebesar 26,8% dan SK Hynix sebesar 18,3%.

Kendala positifnya cukup besar. Harga chip memori melonjak secara dramatis seiring meningkatnya permintaan pusat data AI, dan bahkan Micron Technology yang berbasis di AS mengalami pertumbuhan tiga digit tahun lalu. Namun, kisah Korea Selatan melampaui sekadar mengikuti gelombang semikonduktor ini. Won Korea melemah terhadap dolar, membuat ekspor menjadi lebih menarik di panggung global. Keunggulan mata uang ini telah memperbesar pengembalian bagi investor internasional.

Yang sangat mencolok adalah gambaran valuasi. Pada akhir Januari, EWY diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (PER) sebesar 17—sekitar 40% lebih murah dibandingkan dengan PER 28 dari S&P 500. Secara proyeksi, saham Korea diperdagangkan sekitar 10x laba, menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya memperhitungkan potensi ledakan AI.

Samsung, SK Hynix Memimpin, tetapi Kia Motors Menandakan Peluang Lebih Luas

Sementara chip memori mendominasi berita utama, komposisi ETF menunjukkan permainan yang lebih beragam daripada yang disadari banyak orang. Kia Motors menjadi contoh evolusi ini. Perusahaan ini muncul sebagai pemain tangguh dalam kendaraan listrik dan mempertahankan 80% saham di Boston Dynamics, perusahaan robotika canggih yang beberapa analis percaya memimpin pengembangan robot humanoid Tesla.

Kepemilikan ini penting karena menunjukkan bagaimana perusahaan Korea Selatan bersaing di berbagai bidang inovasi—tidak hanya di chip, tetapi juga dalam teknologi yang akan mendefinisikan dekade berikutnya. Taruhan strategis Kia menunjukkan bahwa negara ini telah beranjak dari ekonomi yang bergantung pada satu sektor.

Kepemilikan lain yang menonjol memperkuat narasi diversifikasi ini. Hyundai Motor, perusahaan saudara Kia dalam ekosistem otomotif Korea yang lebih luas, juga semakin mendapatkan perhatian di bidang EV. Hanwha Aerospace, pemasok utama untuk raksasa global seperti GE dan Rolls-Royce, memberikan eksposur terhadap ledakan pertahanan dan dirgantara. Naver, yang sering disebut Google Korea, menawarkan eksposur platform teknologi dengan layanan pencarian, pemetaan, dan e-commerce.

Gap Valuasi: Mengapa EWY Diperdagangkan Setengah Harga S&P 500

Diskon valuasi ini menjadi semakin menarik ketika mempertimbangkan latar belakang kebijakan. Pemerintahan Presiden Lee Jae Myung telah menerapkan reformasi yang ramah pemegang saham, termasuk peningkatan tata kelola perusahaan dan pengurangan tarif dividen tertinggi dari 50% menjadi 30%. Rencana reformasi pajak warisan yang diusulkan dapat lebih membuka nilai pasar dengan membuat kepemilikan jangka panjang menjadi lebih menarik.

Lingkungan kebijakan ini penting karena mengatasi hambatan historis—saham Korea Selatan telah berkinerja buruk selama bertahun-tahun, yang menyebabkan valuasi menyusut relatif terhadap fundamental. Sekarang, dengan momentum kebijakan positif dan visibilitas laba yang kuat dari ledakan AI, diskon ini tampaknya semakin tidak dapat dibenarkan.

Bandingkan ini dengan S&P 500, yang diperdagangkan mendekati valuasi yang secara historis tinggi. Permainan diversifikasi internasional, yang ditunjukkan secara meyakinkan oleh ETF iShares MSCI World tahun lalu dengan kenaikan 21%, semakin sulit diabaikan.

Dari Infrastruktur AI ke Inovasi Otomotif

Eksposur EWY mencakup berbagai dorongan struktural. Pengeluaran untuk infrastruktur AI tetap kuat, permintaan chip memori tidak menunjukkan tanda-tanda melambat, dan transisi ke kendaraan listrik semakin cepat. Posisi Kia dalam ekosistem ini—baik sebagai produsen EV maupun melalui sahamnya di Boston Dynamics—menciptakan opsi yang jauh melampaui otomotif tradisional.

Sudut pandang robotika patut ditekankan. Jika Boston Dynamics mencapai adopsi komersial yang berarti dari robot humanoid, kepemilikan Kia sebesar 80% bisa menjadi peluang penciptaan kekayaan yang besar bagi pemegang saham EWY. Ini bukan sekadar spekulasi; ini adalah aset strategis nyata yang dimiliki oleh perusahaan yang semakin terlihat dalam revolusi EV.

Menentukan Waktu yang Tepat untuk Investasi Korea Selatan

Satu catatan penting: saham chip memori secara historis bersifat siklikal dan volatil. Sektor ini dapat mengalami pembalikan tajam ketika pasokan mengejar permintaan atau ketika kondisi makro berubah. EWY memperbesar risiko ini melalui konsentrasinya yang berat di Samsung dan SK Hynix.

Namun, luasnya portofolio dana—dengan posisi signifikan di otomotif, pertahanan, dirgantara, dan platform teknologi—memberikan perlindungan alami terhadap siklus chip murni. Keseimbangan antara eksposur pertumbuhan tinggi dan diversifikasi ini membuat pengaturan saat ini bisa dikatakan lebih menarik daripada sebelumnya.

Bagi investor yang mencari eksposur di luar AS saat valuasi domestik telah mencapai ekstrem, ETF Korea Selatan menawarkan peluang risiko-imbalan yang menarik. Kombinasi diskon mendalam, dorongan kebijakan, pendorong pertumbuhan struktural, dan kepemilikan yang beragam melalui perusahaan seperti Kia menciptakan kasus yang layak dipertimbangkan. Outlook tahun 2026 untuk dana ini tetap konstruktif selama permintaan infrastruktur AI bertahan dan perusahaan Korea terus melaksanakan inisiatif strategis mereka.