Kenaikan Setengah Tahun Allot Ltd.: Apa yang Berikutnya dalam 6 Bulan Mendatang?

Allot Ltd. [ALLT] saham meningkat sekitar 21% selama enam bulan terakhir, secara tegas mengungguli sektor Internet-Software yang mengalami penurunan 7,5% selama periode yang sama. Kinerja luar biasa ini tidak hanya terbatas pada perbandingan sektor—saham ini juga mengalahkan pesaing utama termasuk Cisco Systems [CSCO], yang naik 10,3%, sementara F5 [FFIV] dan Palo Alto Networks [PANW] menurun masing-masing 8,1% dan 1,1%. Divergensi yang menarik ini secara alami mendorong investor untuk mengevaluasi apakah pembelian ALLT secara berkelanjutan masuk akal secara strategis, terutama ketika mempertimbangkan apa yang mungkin terjadi dalam 6 bulan ke depan untuk spesialis keamanan siber ini.

Skalabilitas SECaaS Mendorong Momentum Keuangan Allot yang Mengesankan

Kinerja saham yang luar biasa ini berasal dari daya tarik yang kuat dalam bisnis Cybersecurity-as-a-Service (SECaaS) Allot, yang telah menjadi pendorong utama pertumbuhan perusahaan. Selama Q3 2025, penjualan bersih perusahaan meningkat 14% tahun-ke-tahun menjadi $26,4 juta, melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar $26 juta. Lebih mengesankan lagi, laba per saham non-GAAP melonjak menjadi 10 sen dari hanya 3 sen pada periode tahun lalu—mengalahkan ekspektasi analis sebesar 150%.

Momentum ini terbukti cukup menarik bagi manajemen untuk meningkatkan panduan tahun penuh 2025. Allot kini memproyeksikan pendapatan tahun 2025 dalam kisaran $100-$103 juta, direvisi naik dari perkiraan sebelumnya $98-$102 juta. Perusahaan juga secara bersamaan menaikkan panduan SECaaS-nya, kini memperkirakan pertumbuhan pendapatan berulang tahunan (ARR) akan melampaui 60% tahun-ke-tahun, naik dari panduan sebelumnya 55-60%.

Pelanggan Telekomunikasi dan Penawaran Baru Mendorong Pertumbuhan Pendapatan Berulang

Segmen SECaaS menunjukkan skala yang sangat mengesankan selama Q3 2025, dengan ARR meningkat sekitar 60% dibandingkan kuartal tahun lalu. Perluasan ini didorong oleh adopsi yang meningkat di antara mitra telekomunikasi dan peningkatan pendaftaran pengguna akhir dalam layanan keamanan. Segmen ini kini mewakili sekitar 28% dari total pendapatan, dengan panduan manajemen menunjukkan bahwa bagian ini bisa mendekati 30% jika momentum saat ini berlanjut.

Perubahan ini memiliki arti strategis karena SECaaS beroperasi dengan model berbasis langganan, memberikan aliran pendapatan yang lebih dapat diprediksi dan stabil. Hal ini secara material meningkatkan kualitas pendapatan keseluruhan Allot—pendapatan berulang kini menyumbang 63% dari total penjualan dibandingkan 58% setahun sebelumnya. Operator telekomunikasi tingkat-1 yang baru saja meluncurkan layanan terus menambah basis pelanggan yang substansial, sementara pelanggan yang ada secara bertahap membeli kemampuan keamanan tambahan, mendukung peluang upselling organik.

Selain itu, Allot telah memperkenalkan penawaran inovatif seperti OffNetSecure, yang memperluas perlindungan di luar jaringan operator. Kemampuan ini memperluas penerapan SECaaS dan menciptakan jalur untuk meningkatkan pendapatan per pengguna akhir saat mitra telekomunikasi memperbesar layanan ini dan adopsi pengguna tetap stabil.

Diskon Penilaian Dibandingkan Industri dan Pesaing

Meskipun menunjukkan jalur pertumbuhan yang kuat, Allot diperdagangkan dengan valuasi yang tampak menarik relatif terhadap sektornya dan pesaing langsung. Perusahaan saat ini mempertahankan rasio harga-ke-penjualan (P/S) 12 bulan ke depan sebesar 4,54X, berada di bawah rasio industri Internet-Software sebesar 4,71X. Ini mewakili diskon yang berarti dibandingkan pesaing: Cisco Systems diperdagangkan pada 4,74X, F5 pada 4,93X, dan Palo Alto Networks pada 11,82X yang jauh lebih tinggi.

Diskon valuasi ini memberikan daya tarik tambahan bagi investor jangka panjang yang mencari eksposur terhadap pertumbuhan keamanan siber tanpa membayar multiple premium.

Pandangan ke Depan: Apa yang Menanti di 2026 dan Seterusnya

Melihat ke depan, ekspektasi analis menunjukkan ekspansi yang berkelanjutan. Estimasi Konsensus Zacks memproyeksikan pertumbuhan pendapatan 2026 sebesar 13,3%, dengan laba naik 15,9% tahun-ke-tahun untuk periode yang sama. Yang menarik, estimasi laba 2026 telah direvisi naik satu sen dalam 60 hari terakhir, menandakan kepercayaan analis terhadap trajektori Allot saat perusahaan melangkah melalui 2026.

Dengan momentum SECaaS, dorongan pendapatan berlangganan, inovasi produk melalui solusi seperti OffNetSecure, dan permintaan yang meningkat dari operator telekomunikasi, perusahaan tampaknya berada pada posisi yang baik untuk mempertahankan pertumbuhan selama 6 bulan ke depan dan seterusnya.

Thesis Investasi: Mengapa Allot Layak Dipertimbangkan

Allot menyajikan kasus investasi yang menarik: spesialis keamanan siber yang mendorong pertumbuhan pendapatan substansial melalui model langganan margin tinggi dan pendapatan berulang, sambil diperdagangkan di bawah valuasi industri dan pesaing. Eksekusi kuat perusahaan di Q3 2025, panduan tahun penuh yang meningkat, dan peningkatan sentimen analis memperkuat momentum positif. Bagi investor yang mencari eksposur keamanan siber yang berarti dengan valuasi yang wajar, Allot menawarkan titik masuk yang menarik sebelum potensi pergerakan besar terjadi dalam 6 bulan mendatang. Saat ini, Allot memegang peringkat Zacks Rank #1 (Strong Buy).