Titik Max Pain BTC di $92.000: Apa yang Dirasakan oleh Opsi yang Kedaluwarsa sebesar $2,7 Miliar untuk Pasar

Menurut briefing pasar terbaru dari Greeks.live, sekitar $2,7 miliar kontrak opsi mendekati tanggal kedaluwarsa, dengan titik max pain Bitcoin saat ini dipatok di $92.000. Aktivitas opsi yang signifikan ini mengungkapkan wawasan penting tentang sentimen pasar dan posisi institusional saat pasar kripto terus mengkonsolidasikan diri dalam kisaran $87.000-$100.000.

Membaca Sinyal Opsi: Rasio Put Call Mengungkap Ketidakseimbangan Pasar

Kedaluwarsa opsi saat ini mencakup 20.000 kontrak BTC dengan Rasio Put Call sebesar 1,39, bernilai sekitar $2,3 miliar. Sementara itu, 120.000 kontrak ETH dengan Rasio Put Call sebesar 1,04 mencakup nilai notional sebesar $430 juta. Rasio-rasio ini—keduanya melebihi 1,0—menunjukkan lingkungan pasar di mana penjualan put telah menjadi aktivitas perdagangan dominan. Dalam perdagangan opsi, Rasio Put Call di atas 1,0 biasanya menandakan bahwa lebih banyak taruhan bearish (puts) ada dibandingkan posisi bullish (calls), namun secara paradoks, ketika trader secara aktif menjual put ini, itu menunjukkan kepercayaan dasar dalam mempertahankan tingkat harga saat ini.

Titik max pain, yang menandai harga di mana opsi kedaluwarsa tanpa nilai untuk jumlah kontrak terbesar, berfungsi sebagai indikator pasar yang penting. Max pain BTC di $92.000 berada dengan nyaman dalam zona konsolidasi yang sedang berlangsung, sedikit di bawah penarikan Bitcoin baru-baru ini dari level $98.000 setelah gagal menembus batas psikologis $100.000.

Penurunan Volatilitas Tersirat Menunjukkan Perubahan Dinamika Pasar Opsi

Data pasar opsi terbaru mengungkapkan perubahan yang halus namun bermakna: volatilitas tersirat (IV) Bitcoin telah menurun secara modest, sementara skew volatilitas sedikit meningkat. Kombinasi ini membawa implikasi penting. Penurunan IV sering mencerminkan berkurangnya ketidakpastian dan ekspektasi terhadap pergerakan harga yang lebih rendah, sementara peningkatan skew—yang menunjukkan IV yang tidak seimbang di opsi put—menandakan trader sedang menilai ulang premi risiko downside.

ETH, sementara itu, mempertahankan titik max pain-nya di sekitar $3.200, dengan harga saat ini sekitar $2,87K mencerminkan kelemahan pasar yang lebih luas yang terlihat di seluruh kompleks kripto. Penurunan 24 jam sebesar -2,55% untuk Ethereum dan penurunan BTC sebesar -1,25% menandakan konsolidasi daripada momentum arah. Namun, struktur opsi itu sendiri—dengan posisi call besar yang ditempatkan di level $100.000 untuk Bitcoin—mengindikasikan bahwa trader institusional melindungi diri terhadap kemungkinan kenaikan di atas resistance.

Konsolidasi Institusional: Antara $90.000 dan $100.000

Analis pasar menyoroti bahwa investor institusional bulan ini terutama fokus pada kisaran $90.000-$100.000 sebagai support dan resistance utama. Akumulasi besar opsi call di sisi jual di level $100.000 mewakili posisi strategis—pada dasarnya menempatkan batasan pada rally upside yang agresif sampai pasar menunjukkan kekuatan yang berkelanjutan di atas ambang psikologis tersebut.

Analisis Greeks.live menekankan bahwa baik support di $90.000 maupun resistance di $100.000 tetap sangat kuat, menciptakan koridor perdagangan yang terdefinisi dengan baik. Dinamika max pain di $92.000, yang berada di antara kedua level penting ini, menunjukkan bahwa kedaluwarsa opsi dapat memperkuat konsolidasi daripada memicu breakout yang menentukan. Bagi trader yang memantau level ini, titik max pain menawarkan peta jalan untuk kemungkinan pergerakan harga mendekati waktu kedaluwarsa, sementara Rasio Put Call yang sangat besar mengingatkan peserta bahwa peserta pasar tetap berada dalam posisi defensif meskipun tren naik sepanjang tahun.