#稳定币市场发展 Baru-baru ini berita tentang USDT dengan diskon negatif menjadi viral, banyak teman bertanya apakah saya harus menukar stablecoin dolar menjadi Renminbi. Jujur saja, saya rasa pilihan ini tidak sesederhana itu.

Penguatan Renminbi sebenarnya didukung oleh logika ekonomi—menarik investasi asing, meningkatkan konsumsi, dan meredakan friksi perdagangan. Tapi penguatan yang terlalu cepat juga disebabkan oleh ketidakseimbangan penawaran dan permintaan jangka pendek—permintaan penukaran mata uang di akhir tahun yang tinggi, serta sikap kebijakan yang lebih ketat, faktor-faktor ini menciptakan diskon negatif saat ini. Yang penting, situasi ini tidak akan bertahan lama.

Jika menukar mata uang secara gegabah, malah bisa masuk ke titik tertinggi. Saran saya, kecuali proporsi stablecoin sangat tinggi, lebih baik mempertahankan proporsi tertentu. Ada tiga alasan: pertama, menunggu diskon negatif kembali secara alami akan lebih murah; kedua, biaya peluang aset Renminbi saat ini tidak tinggi—hasil obligasi pemerintah menurun, pasar saham juga hanya sedang melakukan pemulihan valuasi; ketiga, perang tarif antara China dan AS belum berakhir, keberlanjutan penguatan Renminbi masih tidak pasti.

Daripada bingung harus menukar atau tidak, lebih baik pikirkan cara melakukan lindung nilai. Stablecoin Euro EURC patut diperhatikan—perdagangan dan penyelesaian antara China dan Eropa sebagian besar menggunakan Euro, sehingga fluktuasi nilai tukar Renminbi terhadap Euro akan lebih lembut. Menukar sebagian dolar menjadi EURC dan menaruhnya di platform seperti AAVE untuk mendapatkan bunga, yang bisa mencapai 3.87% per tahun, sekaligus menghindari risiko nilai tukar dan menjaga nilai aset tetap bertumbuh.

Mempertahankan ruang alokasi aset yang fleksibel adalah pilihan paling cerdas di era penuh ketidakpastian ini.