Selama satu dekade, crypto bergerak seperti jam di sekitar siklus halving Bitcoin selama 4 tahun. Tapi menjelang 2026, pasar terasa… berbeda. Institusi, ETF, dan likuiditas makro mungkin akhirnya telah memecahkan buku panduan lama.

Mari kita sederhanakan apa yang sebenarnya sedang terjadi.

Apa yang Berubah?
➟ ETF BTC mengubah dinamika permintaan: pembelian institusional yang stabil menggantikan hype ritel
➟ BTC mencapai ATH sebelum halving 2024 — belum pernah terjadi sebelumnya
➟ 2025 tidak mengalami puncak euforia yang meledak
➟ Volatilitas mengecil saat uang pintar membeli setiap penurunan
➟ Modal tetap di BTC & ETH, membunuh musim alt klasik

Bukti bahwa Siklus Lama Mulai Memudar
➟ Belum ada penurunan BTC sebesar 80%
➟ Rallies alt lebih pendek dan lebih lemah
➟ Ritel sebagian besar tidak hadir
➟ Pasar sekarang lebih bereaksi terhadap kebijakan Fed, suku bunga, dan likuiditas daripada halving saja

Apa yang Sedang Kita Transisi ke?
➟ Siklus diperpanjang atau supercycle (5+ tahun)
➟ Pasar yang didorong likuiditas terkait dengan QE, pemotongan suku bunga, dan utang global
➟ BTC berperilaku lebih seperti lindung nilai makro daripada mainan spekulatif
➟ Siklus lebih lambat, lantai lebih tinggi, mania lebih sedikit
➟ Narasi berbasis utilitas (RWA, infrastruktur, AI) menjadi lebih penting

Apa Artinya Ini untuk 2026
➟ Kasus dasar: ATH baru jika likuiditas berkembang
➟ Musim alt tergantung pada kembalinya ritel atau ETF baru (Aliran SOL, XRP, ETH)
➟ Institusi kemungkinan memimpin langkah berikutnya
➟ Risiko: jika suku bunga tetap tinggi, harapkan konsolidasi atau penurunan awal tahun

Strategi ke Depan
➟ DCA daripada mencoba memprediksi puncak
➟ BTC & ETH sebagai kepemilikan inti
➟ Perhatikan indikator makro lebih dari grafik bulan
➟ Bersabarlah — siklus cepat mungkin sudah hilang

Siklus 4 tahun mungkin tidak mati, tetapi jelas sedang berkembang. Crypto sedang dewasa, menyinkronkan dengan likuiditas global alih-alih hanya halving. Sejarah masih berirama - tetapi mereka yang beradaptasi akan memenangkan fase berikutnya.

DYOR. NFA. Penasaran dengan pendapatmu — siklus mati atau hanya upgrade?