#数字资产市场动态 💬 Data Dampak: Investor asing baru saja melewati rekor tertinggi kepemilikan obligasi AS sebesar @E5@,36 triliun dolar AS, dan semua ekonomi utama dunia mengikuti tren peningkatan kepemilikan—hasilnya China justru berlawanan arah, selama tiga bulan berturut-turut mengurangi kepemilikan, posisi terbaru turun menjadi @E5@,26 triliun dolar AS, menyentuh level terendah sejak krisis keuangan 2008 selama 17 tahun. Melepas 6,1 miliar dolar AS sekaligus, ini bukan operasi sembarangan.

Latar belakangnya menjadi lebih jelas: sejak 2022, obligasi AS milik China telah turun di bawah satu triliun dolar, ditambah tekanan tarif yang membuat diversifikasi cadangan devisa semakin mantap. Pada waktu yang sama, bank sentral juga bergerak—selama 14 bulan berturut-turut menambah cadangan emas secara besar-besaran, saat ini mencapai 74,15 juta ons. Perbandingan kedua langkah ini membuat niat strategis semakin jelas.

Yang menarik, di pihak AS juga sedang memainkan drama besar. Trump sebelumnya mengancam akan "menertibkan" Powell, lalu berbalik dan mengatakan tidak akan mengganggu posisinya dulu. Kenapa? Karena CPI AS masih berada di atas target 2%, pasar, IMF, dan ECB secara bersamaan mendukung independensi Federal Reserve, pertarungan politik dan pasar ini akhirnya dimenangkan oleh kredibilitas bank sentral.

Intinya, satu kalimat: negara-negara bertaruh pada arah suku bunga AS, sementara China bertaruh pada keamanan aset. Dana global tetap mengalir deras ke obligasi AS, tetapi Timur sudah diam-diam berbalik—emas, aset multinasional, dan de-risikoisasi, sedang membentuk strategi baru. Ujian pasar yang sesungguhnya mungkin baru saja dimulai.