Saat ini ada tiga hal yang langsung mempengaruhi saraf pasar.

Pertama, lihat data inflasi. CPI dan PPI yang diumumkan pada pertengahan Januari adalah katalisator paling langsung—jika angka melebihi ekspektasi, taruhan penurunan suku bunga akan dipangkas, aset risiko termasuk aset kripto akan tertekan. Tapi sebaliknya, jika data menunjukkan inflasi yang moderat dan terus menurun secara stabil, jalur penurunan suku bunga Federal Reserve akan menjadi lebih jelas, imbal hasil riil akan menurun, dan likuiditas pasar juga akan membaik.

Kedua adalah perubahan sikap Federal Reserve sendiri. Data inflasi akan langsung mempengaruhi penilaian pasar terhadap waktu dan besarnya penurunan suku bunga. Begitu siklus penurunan suku bunga menjadi jelas, antusiasme dana institusional terhadap alokasi aset risiko akan berbeda.

Selanjutnya adalah regulasi. Senat AS sedang meninjau "Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital", yang berbeda dari sebelumnya—industri diharapkan mendapatkan kerangka regulasi yang benar-benar jelas. Ini akan berdampak besar terhadap suasana pasar jangka menengah-panjang dan partisipasi institusional.

Jika ketiga kondisi di atas berkembang ke arah yang positif, dalam lingkungan likuiditas yang longgar, dana secara alami akan mengalir ke aset risiko. Aset kripto seperti Bitcoin mungkin akan mengalami kenaikan, tetapi kenaikan kali ini mungkin lebih menunjukkan "gaya institusi", bukan sekadar pesta spekulasi retail.