2026-01-17 03:24:53

最近盯了几个市场现象，感觉有必要梳理一下。

先说流动性问题——MAG七姐妹这十周来一直缺血，没见好转。再看美国经济，边际资金在有序跑路，从25年8月开始就有第一波撤离，到10月又来了一轮，每次资金抽身，某头部指数的收益率曲线就跟阶梯一样往下掉【图1】。

利差也出问题了。US10Y-US03M这个指标已经脱离倒挂区间，现在摆明了进入衰退预警区【图2】。考虑到2026年是美国中期选举年，这年份在历史上往往伴随着空头行情，不是巧合。

加密货币市场也没逃过——已经在熊市里。更扎心的是美国劳动力市场，失业率结构性恶化都超过30周了，任何措施都止不住这个趋势【图3】。

这些信号互相验证着我们去年四季度就有的判断：26年很可能是个大空头年。眼下市场呈现的这种前置疲态，其实就是动能减速的惯性（Momentum），历史上每次衰退前都这样来过。

所有迹象都在指向寒冬。与其被动应对，不如主动做好宏观防御和对冲策略，这件事该提上议程了。

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

16 Suka

Hadiah
16
4
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

MysteryBoxBuster

· 22jam yang lalu

26 tahun akan benar-benar sepi ya, apakah terlalu awal untuk mulai mengumpulkan stablecoin sekarang? Rasa sinyal yang dibicarakan dalam gelombang ini memang cukup menakutkan, data tingkat pengangguran itu sangat buruk. Sial, lagi-lagi ketinggalan, ritme ini terlalu sulit untuk dipahami. Lima saudara perempuan kekurangan likuiditas langsung tidur saja, memang tidak ada prospek. Daripada menunggu diserang, benar-benar harus memasukkan hedging ke dalam jadwal, ini bukan main-main. Tahun pemilihan 26 tahun adalah pasar bearish? Jadi sejarah benar-benar akan terulang lagi. Analisis gelombang ini terlihat sudah sangat matang, tapi jujur saja saya lebih percaya pada aspek teknikal. Sinyal resesi begitu jelas, satu-satunya yang bisa dilakukan adalah bertaruh bahwa FED akan berbalik, kalau tidak, benar-benar sulit untuk mendapatkan ruang rebound. Amerika sana sudah seperti ini, apakah kripto masih bisa bertahan? Rasanya kapan saja akan ikut tenggelam juga.

Lihat AsliBalas0

StakeHouseDirector

· 22jam yang lalu

Kekurangan likuiditas, dana kabur, peningkatan pengangguran... Setelah rangkaian ini, 26 tahun memang agak genting Sejujurnya, sejak tahun lalu sudah merasa gelombang ini tidak beres, sekarang data dibuka, sulit untuk menahan diri

Lihat AsliBalas0

UnluckyMiner

· 22jam yang lalu

Aduh, lagi-lagi pesta pasar bearish, tahun 26 benar-benar membuat dingin sampai ke tulang --- Kekurangan likuiditas sudah berapa minggu ini, benar-benar tidak bisa bermain lagi --- Kecepatan ekonomi AS melarikan diri, aku langsung saja berbaring santai --- Tahun pemilihan menengah yang mendukung tren bearish, sejarah memang suka mengulang-ulang begitu --- Tingkat pengangguran yang memburuk selama lebih dari 30 minggu masih belum berhenti? Jadi kita tunggu saja untuk diserang --- Tahun bearish 26? Coin saya sudah benar-benar sekarat, sekarang cuma mau bottom fishing --- Strategi lindung nilai makro yang defensif terdengar mudah, masalahnya kita tidak punya peluru --- Setiap kali dana menarik diri, indeks langsung turun, sebenarnya cukup memuaskan dilihat --- Daripada bertahan, lebih baik bertaruh pada arah yang benar, siapa tahu --- Musim dingin datang, kita tutup rapat selimut, bagaimanapun juga tidak bisa mengubah tren besar

Lihat AsliBalas0

MidnightSeller

· 23jam yang lalu

26 tahun lagi akan datangnya pasar bearish besar... Kakak saya sudah lama menutup posisi, tinggal menunggu waktu untuk membeli kembali di harga murah --- Kekurangan likuiditas selama ini belum juga membaik, benar-benar saatnya bangun dari tidur --- Kalender pemilihan umum tengah tahun di AS selalu seperti ini, hanyalah siklus sejarah --- Pasar tenaga kerja yang buruk seperti ini, peringatan resesi pun sudah tidak berarti lagi --- Membahas strategi lindung nilai dengan santai, tapi sebenarnya tidak banyak yang mampu bertahan --- Cryptocurrency juga ikut menjadi korban, pasar bearish ini sepertinya memang akan berlangsung lama --- Modal margin satu per satu lari, ritme ini sangat saya kenal --- Sebenarnya sekarang justru adalah peluang terbaik untuk membangun posisi, tinggal lihat siapa yang bisa tahan dengan mental --- Kekurangan darah selama sepuluh minggu belum juga pulih, aduh ritme ini agak tidak beres --- Sebelum musim dingin datang, selalu terasa suram dan sepi seperti ini

Lihat AsliBalas0