#机构资金流入 Melihat kasus Prenetics ini, yang terlintas di pikiran saya adalah gelombang tahun 2017. Saat itu banyak perusahaan yang go public dengan terburu-buru mengumumkan masuk ke blockchain dan mengalokasikan Bitcoin, tapi hasilnya? Kebanyakan tidak berakhir dengan baik.

Yang berbeda kali ini adalah mereka bergerak lebih cepat dan lebih tegas dalam menyerah. Saat pendanaan sebesar 48 juta dolar AS pada bulan Oktober, Bitcoin masih di angka 114.000, kurang dari tiga bulan kemudian mereka mengubah sikap. Mereka memiliki lebih dari 70 juta dolar tunai dan 510 Bitcoin di buku mereka, tetapi memilih untuk melakukan penyesuaian strategi—logika di balik ini patut dipikirkan.

Secara kasat mata terlihat sebagai reaksi stres terhadap penurunan harga, tetapi secara mendalam ini adalah perubahan halus dalam sikap institusi. Para investor termasuk bursa Kraken dan dana yang dipimpin Wu Jihan, mereka bukan tidak percaya pada Bitcoin, tetapi mulai meragukan strategi alokasi aset kripto dari institusi non-profesional. Sebuah perusahaan yang utama bergerak di bidang suplemen nutrisi, keras kepala ingin membangun gudang aset kripto, cerita ini sejak awal sudah bermasalah.

Ini mengingatkan saya pada pola siklus sejarah. Pada tahun 2021, saat Tesla membeli Bitcoin, pasar menyambut dengan sorak-sorai, tetapi itu adalah obsesi pribadi Elon Musk ditambah dengan kebetulan siklus pasar tertentu. Keterbatasan profesionalisme dalam mengikuti tren seringkali menjadi kekuatan yang paling awal berbalik saat siklus berbalik. Penghentian Prenetics mungkin sedang menandai dimulainya masa tenang dalam arus masuk dana institusi.