Angka capex penting, tetapi bukan karena "anggaran yang lebih besar menang."

Pengeluaran besar menciptakan masalahnya sendiri: komitmen tetap, siklus utang, tekanan untuk menjaga pemanfaatan tinggi. Ketika tagihan mencapai ratusan miliar, Anda mulai memperlakukan GPU, DRAM/HBM, dan slot pabrik seperti aset strategis.

Potongan yang berperan bukan hanya "model." Mereka adalah kapasitas chip, pengemasan memori, daya pusat data, topologi jaringan, dan keputusan routing tentang di mana inferensi dilayani.

Laboratorium yang menang membuat seluruh tumpukan menjadi tangguh di bawah kelangkaan.

Ini juga mengapa komputasi terdesentralisasi penting: itu tidak mengalahkan hyperscalers di segala hal, tetapi mencegah satu titik kemacetan menjadi kritis.