Ketika badai datang, emas adalah perisai, Bitcoin adalah tombak

Terus menerus pengikisan daya beli dolar AS membuat banyak investor menghadapi pilihan klasik: memilih emas, atau merangkul $BTC? Jawaban yang diberikan data sejarah mungkin mengejutkan: keduanya sekaligus, mungkin adalah solusi terbaik.

Seorang pendiri hedge fund yang sangat terkenal di bidang investasi makro baru-baru ini secara terbuka menyarankan, investor harus mempertimbangkan mengalokasikan 15% dari portofolio mereka ke emas dan $BTC. Logika inti di baliknya adalah, utang federal yang terus membengkak dan defisit fiskal yang berkelanjutan menunjukkan tekanan depresiasi dolar AS akan berlangsung dalam jangka panjang. Dalam lingkungan seperti ini, memegang aset yang dapat melindungi terhadap kehilangan daya beli menjadi sangat penting.

Pandangan ini mendorong kami melakukan pengujian tekanan. Kami menelusuri kembali siklus penurunan pasar utama selama sepuluh tahun terakhir, membandingkan kinerja portofolio tradisional 60/40 saham dan obligasi, serta kombinasi yang memasukkan 15% $BTC, emas, atau keduanya sekaligus. Kesimpulannya jelas: dalam semua skenario, kombinasi emas dan $BTC menunjukkan hasil yang lebih baik daripada memegang salah satu saja. Keduanya secara bersama-sama menjadi pelengkap paling kuat untuk portofolio tradisional.

Emas berperan sebagai “bantalan”. Melihat kembali beberapa penurunan pasar besar pada 2018, 2020, 2022, dan 2025, emas selalu memberikan perlindungan yang efektif terhadap penurunan.

Pada 2018, karena ketegangan perdagangan dan kebijakan moneter, pasar saham turun 19.34%, $BTC anjlok 40.29%, sementara emas justru naik 5.76%. Pada 2020, di tengah dampak pandemi, pasar saham turun 33.79%, $BTC turun 38.10%, emas hanya sedikit turun 3.63%.

Pada 2022, dalam lingkungan inflasi tinggi dan kenaikan suku bunga agresif, pasar saham turun 24.18%, $BTC jatuh 59.87% akibat kebangkrutan bursa, dan emas turun 8.95%, relatif stabil. Pada 2025, dalam ketakutan tarif, pasar saham turun 16.66%, $BTC turun 24.39%, emas kembali naik 5.97%.

Lalu, apakah ini berarti kita harus hanya memegang emas dan meninggalkan $BTC? Jawabannya tersembunyi dalam data pemulihan pasar.

Saat pasar rebound dari dasar, $BTC bertransformasi menjadi “pegas”. Setelah pasar mencapai dasar akhir 2018, dalam satu tahun berikutnya, pasar saham rebound 39.89%, emas naik 18.14%, dan $BTC melonjak 78.99%. Setelah stimulus besar-besaran pada 2020, pasar saham rebound 77.80%, emas melonjak 111.92%, dan rebound $BTC mencapai angka mencengangkan 774.94%.

Pada 2023, dengan ekspektasi inflasi yang mereda, pasar saham naik 22.82%, emas naik 17.53%, dan $BTC naik 40.16%. Sejak kebangkitan kembali ketakutan tarif pada 2025, pasar saham telah naik 38.65%, emas melonjak 44.79%, dan $BTC saat ini naik 14.04%, menandai bahwa siklus pemulihan lengkapnya belum berakhir.

Pelajaran utama adalah: sejarah menunjukkan, Anda membutuhkan emas untuk melindungi dari penurunan pasar, dan $BTC untuk menangkap rebound pasar.

Tentu saja, tidak ada yang bisa memprediksi titik balik pasar secara tepat. Strategi yang lebih realistis adalah menilai kinerja siklus lengkap. Data menunjukkan, kombinasi yang memasukkan emas dan $BTC secara bersamaan dapat mencapai keseimbangan terbaik antara menahan guncangan penurunan dan meningkatkan imbal hasil rebound.

Dari sudut pandang pengembalian yang disesuaikan risiko, portofolio yang mengandung emas dan $BTC memiliki rasio Sharpe sebesar 0.679, hampir tiga kali lipat dari portofolio tradisional 60/40 (0.237), dan lebih tinggi dari portofolio yang hanya berisi emas (0.436). Portofolio yang hanya berisi $BTC memiliki rasio Sharpe tertinggi (0.875), tetapi volatilitasnya juga jauh lebih besar.

Oleh karena itu, memegang kedua aset ini secara bersamaan selama seluruh siklus pasar memungkinkan portofolio mendapatkan manfaat perlindungan dari emas sekaligus berbagi potensi agresif dari $BTC. Perdebatan tentang emas dan $BTC sering disederhanakan menjadi pilihan satu atau lainnya, tetapi data memberikan jawaban terbaik secara historis: “Keduanya harus dimiliki.”

Ikuti saya: Dapatkan analisis dan wawasan pasar kripto terbaru secara real-time!