Pernah strategi L1 adalah menghabiskan uang untuk insentif→mengumpulkan data→membuat cerita→mengangkat valuasi, satu rangkaian ini membuat semua orang mendapatkan keuntungan. Tapi Berachain menghadapi batasan dari pola ini—meskipun proyek ekosistem terlihat cukup aktif dan tim proyek juga mendapatkan keuntungan, nilai token dasar tidak bisa naik, jaraknya agak canggung.

Setelah menyelesaikan tinjauan tahunan Berachain, saya baru menyadari bahwa mereka mulai menggunakan tindakan nyata untuk memikirkan kembali apa sebenarnya yang menjadi keunggulan utama dari blockchain publik. Kesimpulannya sangat langsung: karena bersaing di ekosistem tidak bisa membuat nilai token terealisasi, maka mereka sendiri yang turun tangan menjalankan bisnis. Ini adalah perubahan 180 derajat—dari menjadi perantara yang mengenakan biaya menjadi langsung menjalankan bisnis, dari mengandalkan narasi untuk mendorong valuasi menjadi berbicara dengan pendapatan nyata.

Logika di balik perubahan ini sebenarnya menyentuh titik sakit dari kompetisi L1 saat ini: hanya memiliki trafik dan aktivitas tidak cukup, harus membuat token benar-benar terhubung dengan nilai ekonomi. Bagaimana menghubungkannya? Jawabannya mungkin adalah tidak lagi menaruh semua harapan pada ekosistem pihak ketiga, melainkan blockchain publik yang mendefinisikan batasan bisnisnya sendiri.