Emas pulih kekuatannya terhadap data pasar tenaga kerja AS yang lebih lemah

Pasar logam mulia menunjukkan pemulihan yang jelas sebagai respons terhadap indikator ketenagakerjaan AS yang campuran. Pada sesi Jumat (9 Januari), harga emas spot meningkat, mencapai sekitar 4.490 dolar, yang merupakan pemulihan dari 4.400 dolar di hari sebelumnya. Dinamika kenaikan didorong oleh kombinasi hasil yang lebih lemah di pasar tenaga kerja dan ketegangan geopolitik yang tetap ada, yang mengarahkan investor ke aset aman.

## Data ketenagakerjaan negara bagian mengecewakan

Dalam statistik yang dirilis Jumat, Bureau of Labor Statistics (BLS) mengungkapkan bahwa ekonomi AS hanya menciptakan 50.000 pekerjaan baru pada bulan Desember — hasil yang jauh di bawah perkiraan pasar yang menetapkan harapan sebesar 60.000 pekerjaan. Angka ini juga tidak menyamai nilai yang disesuaikan dari November sebesar 56.000. Satu-satunya sinyal positif adalah penurunan tingkat pengangguran dari 4,6% menjadi 4,4%, yang lebih baik dari konsensus pasar yang memperkirakan 4,5%.

Sinyal divergen dari pasar tenaga kerja ini menjadi topik utama diskusi untuk Fed. Meskipun data ketenagakerjaan yang lebih lemah menunjukkan kemungkinan intervensi, tingkat pengangguran yang rendah memperkuat keyakinan bahwa bank sentral akan mempertahankan suku bunga saat sesi 27-28 Januari. Prediksi ini juga didukung oleh pasar yang memperkirakan dua kali penurunan suku bunga sepanjang tahun, yang memberikan prospek bagi emas — logam yang mendapatkan keuntungan dari suku bunga rendah melalui pengurangan biaya alternatif.

## Ketegangan geopolitik mendukung selera terhadap aset defensif

Kekhawatiran tentang stabilitas internasional semakin meningkat. Pembatasan baru dari Amerika Serikat terhadap ekspor minyak dari Venezuela dan tindakan militer di Caracas menimbulkan kekhawatiran pasar. Selain itu, pernyataan kontroversial mantan presiden Donald Trump tentang potensi aneksasi Greenland dan meningkatnya ketegangan antara Jepang dan China memperkuat aversi terhadap risiko. Pada Jumat, Trump mengumumkan di platform TruthSocial bahwa negosiasi sektor minyak dan gas dapat menghasilkan investasi sekitar 100 miliar dolar, dan juga mengumumkan pertemuan dengan CEO perusahaan minyak terkemuka di Gedung Putih.

Sementara itu, Mahkamah Agung AS bersiap untuk mendengarkan kasus keabsahan tarif yang diberlakukan oleh administrasi Trump. Sebelumnya, pengadilan tingkat lebih rendah memutuskan bahwa pemerintah melampaui kewenangannya — keputusan ini menimbulkan kekhawatiran pasar dan mendukung permintaan terhadap instrumen aman seperti emas.

## Perspektif teknikal menunjukkan angka 4.500 dolar

Dari sudut pandang analisis teknikal, emas spot berada dalam fase konsolidasi setelah kenaikan terakhir. Tren umum tetap bullish, dan harga tetap jelas di atas rata-rata bergerak sederhana 21-hari di sekitar 4.387 dolar.

Level teknikal utama yang perlu diperhatikan:
- **Dukungan**: area 4.400-4.380 dolar menjadi garis pertahanan pertama. Penembusan di bawahnya dapat membuka pengujian terhadap rata-rata bergerak sederhana 50-hari di sekitar 4.231 dolar
- **Resistansi**: level 4.500 dolar menjadi target langsung, dan penembusan yang berkelanjutan dapat mengarahkan pergerakan ke rekor sebelumnya sekitar 4.549 dolar

Indikator RSI di sekitar 64 di atas garis tengah menunjukkan tekanan kenaikan yang tetap, namun indikator arah rata-rata (ADX) yang sebesar 22 menunjukkan tren moderat dengan momentum lebih rendah dari sebelumnya, yang mengindikasikan potensi perlambatan kenaikan.

## Apa yang harus diharapkan?

Minggu-minggu mendatang akan membawa katalis penting — indeks kepercayaan konsumen awal dari University of Michigan untuk Januari akan memberikan sinyal baru tentang ekspektasi inflasi. Pada saat yang sama, para presiden Fed dari Richmond dan Minneapolis dapat memberikan petunjuk tentang jalur kebijakan moneter. Pasar juga mengamati keputusan mengenai pengganti posisi ketua Fed, yang pengumumannya bisa dilakukan dalam dua minggu ke depan.

Data hari Kamis menunjukkan bahwa jumlah klaim pengangguran baru sebanyak 208 ribu, sedikit di bawah perkiraan 210 ribu, sementara jumlah PHK pada Desember turun menjadi 35.553 — level terendah sejak Juli 2024. Defisit perdagangan AS pada Oktober menyempit tajam menjadi 29,4 miliar dolar, yang merupakan hasil terbaik sejak Juni 2009.