GameStop mengguncang pasar pada tahun 2026: Cohen menuju 35 miliar dolar dengan rencana insentif revolusioner

GME kembali menjadi salah satu saham yang paling diperdagangkan: apa yang sedang terjadi

GameStop Corporation (NYSE: GME) kembali menjadi sorotan dalam beberapa minggu pertama tahun 2026, menempatkannya kembali di antara saham yang paling diperdagangkan di pasar utama. Minat yang diperbarui terhadap raksasa ritel ini tidak terkait dengan euforia spekulatif tahun 2021, melainkan dengan langkah strategis yang jauh lebih signifikan: persetujuan paket kompensasi yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk CEO Ryan Cohen.

Rencana kompensasi sebesar 35 miliar: bagaimana cara kerjanya

Di bawah kepemimpinan Ryan Cohen, GameStop telah mengubah model bisnisnya lebih dari sekadar sektor permainan video, memperluas ke koleksi dan kartu pertukaran. Diversifikasi ini telah menghasilkan hasil nyata: dari kerugian bersih sebesar 381,3 juta pada tahun 2021, perusahaan mencapai laba bersih sebesar 421,8 juta dalam empat kuartal terakhir.

Dewan Direksi kini telah menyetujui sistem kompensasi inovatif untuk Cohen yang sepenuhnya didasarkan pada kinerja perusahaan. Berbeda dengan sebagian besar rencana tradisional, Cohen tidak akan menerima gaji, bonus tunai, atau pengakuan saham otomatis. Remunerasinya akan bergantung sepenuhnya pada pencapaian target pertumbuhan dan profitabilitas yang ambisius.

Jika semua target tercapai, Cohen akan diberikan opsi untuk membeli 171.537.327 saham GME seharga 20,66 dolar per saham. Menurut perhitungan Reuters, kompensasi ini bisa mencapai 35 miliar dolar—sebuah angka luar biasa yang mencerminkan kepercayaan manajemen puncak terhadap potensi pertumbuhan perusahaan.

Tonggak pencapaian: perjalanan menuju kapitalisasi pasar sebesar 100 miliar

Rencana ini disusun dalam sembilan tahap, masing-masing dengan target kapitalisasi pasar dan EBITDA kumulatif tertentu:

Untuk membuka seluruh hadiah, GameStop harus mencapai kapitalisasi pasar sebesar 100 miliar dolar yang disertai EBITDA kumulatif sebesar 10 miliar dolar. Saat ini, nilai pasar perusahaan sekitar 9,3 miliar dolar, yang sudah menunjukkan pertumbuhan sebesar 615% sejak Cohen bergabung ke dewan pada tahun 2020.

Peran penting Cohen dalam kebangkitan GameStop

Sejak mengungkapkan kepemilikan sebesar 9% pada tahun 2020 dan kemudian menjabat sebagai CEO pada September 2023, Cohen telah mendefinisikan ulang narasi seputar GameStop. Perusahaan telah menunjukkan kemampuan beradaptasi dengan pasar yang terus berkembang, memperluas pendapatan di luar ritel game tradisional ke kategori koleksi dengan margin tinggi.

Pasar telah mengakui upaya ini: saham GME turun kurang dari indeks selama turbulensi umum, mengukuhkan posisinya sebagai salah satu saham yang paling diperdagangkan selama periode volatilitas. Struktur rencana kompensasi baru ini memastikan keselarasan sempurna antara insentif Cohen dan kepentingan pemegang saham jangka panjang.

Penutupan toko dan optimalisasi jaringan ritel

Seiring dengan pembaruan strategis, GameStop sedang melakukan rasionalisasi signifikan terhadap jaringan tokonya. Pada tahun 2025, sebanyak 590 toko di AS ditutup sebagai bagian dari “tinjauan optimalisasi portofolio”. Komunikasi kepada SEC menunjukkan bahwa penutupan lebih lanjut akan berlanjut selama tahun fiskal 2025-2026.

Pada Januari 2026, dikonfirmasi penutupan 223 toko lagi, dengan komunikasi langsung kepada pelanggan yang menekankan transisi menuju model ritel yang lebih ramping dan fokus. Strategi ini mencerminkan komitmen Cohen terhadap efisiensi operasional dan keberlanjutan keuangan.

Kinerja pasar dan prospek

Rabu lalu, saham GameStop mencatat kenaikan positif sebesar 4,7%, ditutup di angka 21,63 dolar dalam rentang 52 minggu antara 19,93 dan 35,81 dolar. Meski mengalami kenaikan baru-baru ini, saham ini telah menurun sebesar 35,2% selama setahun terakhir, mencerminkan ketidakpastian makroekonomi dan transisi bisnis perusahaan.

Rencana kompensasi Cohen tetap bergantung pada persetujuan pemegang saham, dengan voting luar biasa yang dijadwalkan pada Maret atau April 2026. Cohen akan abstain dari voting atas proposal ini, memastikan transparansi dalam proses pengambilan keputusan.