Trading Returns On-Chain, Liquidity Turns Endogenous — What's Driving the Next Market Cycle Toward DEX Ecosystems?

Ketika narasi hype mulai memudar dan insentif likuiditas mengering, perhatian pasar secara alami beralih. Hari-hari mengejar sentimen jangka pendek memberi jalan bagi fokus yang lebih keras pada apa yang benar-benar bekerja — mekanisme struktural dasar.

Inilah halnya: platform yang dapat secara andal mengeksekusi transaksi nyata di-chain, tanpa bergantung pada prop likuiditas eksternal, mulai tampak secara fundamental berbeda. Ekosistem DEX menjadi titik berkumpul alami karena mereka memenuhi semua kriteria — penyelesaian transparan, aset yang dikendalikan pengguna, dan likuiditas endogen yang berkembang seiring aktivitas perdagangan nyata.

Ini bukan sekadar narasi siklus lainnya. Ini tentang peserta pasar yang akhirnya menyadari bahwa infrastruktur perdagangan yang berkelanjutan mengalahkan skema insentif sementara setiap saat. Gelombang berikutnya mendukung protokol yang dibangun untuk permainan jangka panjang, bukan kemenangan cepat.