Yang menonjol bagi saya dalam grafik ini bukan hanya dominasi Bitcoin, tetapi bagaimana pasar secara jelas mengungkapkan hierarki kepercayaan saat ini. $BTC berada di dekat angka $1,8T memperkuat perannya sebagai jangkar makro dari kripto, sebuah perdagangan yang kurang tentang spekulasi sekarang dan lebih tentang posisi moneter. Bahkan dengan perubahan harga 30 hari yang datar, modal jelas lebih memilih keamanan dan likuiditas di posisi teratas.

Posisi Ethereum menceritakan kisah yang lebih tenang. Bertahan sebagai jaringan terbesar kedua, namun dengan momentum datar, $ETH terlihat lebih seperti infrastruktur daripada permainan momentum saat ini. Ia sedang dipertahankan, bukan dikejar. BNB dan $XRP berkumpul dekat menunjukkan bagaimana rantai yang didorong utilitas dengan ekosistem yang kuat atau narasi kejelasan hukum terus menarik modal, bahkan tanpa pertumbuhan yang eksplosif.

Penempatan Solana sangat menarik. Selisih kapitalisasi pasar versus para pemimpin masih lebar, tetapi kinerja positif 30 hari menunjukkan kepercayaan yang meningkat terhadap rantai berkecepatan tinggi saat aktivitas kembali di on-chain. TRON yang diam-diam mempertahankan posisi solid mencerminkan bagaimana penggunaan yang konsisten seringkali lebih penting daripada siklus hype.

Di bagian bawah grafik, kontras menjadi lebih tajam. Privasi dan infrastruktur seperti Monero, Chainlink, dan Zcash dihargai untuk fungsi tertentu daripada narasi luas, yang menjelaskan posisi mereka yang stabil tetapi tidak mencolok. Kinerja bulanan Sui yang kuat menunjukkan modal segar yang berputar ke ekosistem yang lebih baru, sementara pergerakan tajam seperti lonjakan Canton menyoroti bagaimana narasi niche masih bisa menyala dengan cepat saat likuiditas menemukannya.

Secara keseluruhan, grafik ini terasa kurang seperti kegilaan spekulatif dan lebih seperti peta modal. Uang terkonsentrasi, selektif, dan semakin sadar akan fundamental. Pasar tidak lagi bertaruh pada segalanya, tetapi memilih di mana keyakinan benar-benar tinggal.
#MarketRebound #BTC100kNext?