Paus besar melakukan short BTC/ETH dengan kerugian floating sebesar 6,37 juta, menambahkan margin sebesar 4,8 juta untuk menjaga posisi

Seorang paus besar sedang membayar harga atas strategi short-nya. Berdasarkan berita terbaru, posisi short BTC dan ETH dengan leverage 10x yang dimiliki paus besar tersebut saat ini mengalami kerugian floating lebih dari 6,37 juta dolar AS, dan untuk menghindari likuidasi, mereka telah mendepositkan 4,8 juta USDC sebagai margin darurat di platform Hyperliquid. Penambahan dana ini menunjukkan betapa besar risiko dari perdagangan dengan leverage tinggi—bahkan paus besar yang memiliki dana melimpah pun tampak goyah di tengah volatilitas pasar.

Kondisi Kerugian dari Short

Ukuran posisi dan kondisi kerugian

Alamat paus besar (0x218A…7Da2) memegang posisi short BTC dan ETH dengan leverage 10x, dengan kerugian unrealized saat ini mencapai 6,37 juta dolar AS. Ini berarti sejak posisi short dibuka, pasar telah bergerak cukup tinggi ke atas sehingga membuat posisi short berada dalam kesulitan. Dalam pasar kripto, leverage 10x sudah termasuk agresif, dan kerugian sebesar ini cukup untuk mengguncang mental trader mana pun.

Makna penambahan margin darurat

Deposito 4,8 juta USDC ini mengungkapkan informasi penting: paus besar ini secara aktif mengelola risiko, berusaha menurunkan harga likuidasi dengan menambah margin, demi mendapatkan ruang buffer lebih besar. Ini bukan langkah opsional, melainkan tindakan terpaksa—begitu margin tidak cukup, posisi akan menghadapi risiko forced liquidation. Dalam lingkungan leverage tinggi, likuidasi sering terjadi dalam sekejap, tanpa banyak peluang untuk berbalik.

Latar Belakang Divergensi Pasar

Short vs Long

Menariknya, dalam berita terkait muncul cerita yang sangat berlawanan. Sama-sama menggunakan data dari Lookonchain, seorang paus besar lain sedang melakukan posisi long pada ZEC, BTC, ETH, SOL, dan aset lainnya dengan leverage 10-20x, dan saat ini total unrealized profit mencapai 14,69 juta dolar AS. Ini menciptakan kontras yang mencolok:

Penggunaan leverage yang sama, tetapi dengan arah yang berbeda, menghasilkan hasil yang sangat berbeda pula. Ini tidak hanya mencerminkan tren kenaikan pasar saat ini, tetapi juga menunjukkan bahwa penilaian arah sangat menentukan dalam perdagangan leverage tinggi.

Pelajaran Risiko

Biaya tersembunyi dari perdagangan leverage

Kasus ini kembali menegaskan sebuah kebenaran yang sudah lama dikenal namun sering diabaikan: leverage tinggi memperbesar tidak hanya potensi keuntungan, tetapi juga risiko. Kerugian floating sebesar 6,37 juta dolar AS mungkin terdengar besar bagi investor biasa, tetapi bagi paus besar yang memegang posisi short 10x, ini sudah cukup menjadi ancaman nyata. Lebih dari itu, kerugian ini terus berlangsung—selama pasar terus naik, kerugian akan semakin membesar, dan akhirnya bisa menyebabkan margin call atau bahkan forced liquidation.

Sinyal perubahan sentimen pasar

Paus besar memilih untuk short BTC dan ETH, menunjukkan bahwa pada suatu titik mereka memperkirakan pasar akan turun. Namun kenyataannya, pasar memberi mereka tamparan keras. Ini bisa mencerminkan bahwa pasar telah berbalik dari suasana pesimis menjadi optimis, atau bahwa kekuatan short mulai melemah. Ketika dana besar mengalami kerugian, biasanya itu menandakan bahwa arah utama pasar telah terbentuk.

Kesimpulan

Insiden kerugian floating dari paus besar ini mengingatkan beberapa poin utama: Pertama, bahkan investor besar yang memiliki dana cukup pun bisa mengalami kerugian besar jika salah arah; kedua, perdagangan leverage tinggi membutuhkan manajemen risiko yang sangat ketat dan cadangan dana yang cukup; ketiga, saat ini pasar menunjukkan divergensi yang jelas antara bullish dan bearish, dengan short mengalami kesulitan dan long meraih keuntungan. Bagi investor biasa, kasus ini adalah peringatan terbaik—leverage adalah pedang bermata dua, dan kesalahan dalam penilaian arah bisa berbiaya sangat mahal dan di luar dugaan.