Opsi panggilan senilai 2 juta dolar AS muncul di Deribit. Taruhan besar ini menunjukkan seberapa kuat ekspektasi jangka pendek terhadap BTC

Seorang investor melakukan dua transaksi berturut-turut di Deribit dengan total pengeluaran lebih dari 2 juta USD untuk membeli opsi call BTC dengan harga strike 98.000 USD yang jatuh tempo akhir Januari, dengan masing-masing 1,14 juta USD premi yang memberikan hak atas 1200 BTC. Taruhan besar ini menarik perhatian di pasar dan juga mencerminkan ekspektasi institusi terhadap pergerakan jangka pendek Bitcoin. Namun, jika dilihat lebih dalam, reaksi pasar jauh lebih kompleks dari yang dibayangkan.

Seberapa besar skala taruhan ini

Dengan harga saat ini 95.486 USD, nilai 2400 BTC sekitar 2,3 miliar USD. Dengan kata lain, taruhan opsi ini menggunakan premi lebih dari 2 juta USD untuk mengendalikan eksposur BTC senilai lebih dari 2 miliar USD. Ini adalah contoh perdagangan leverage—bertaruh benar bisa mendapatkan keuntungan besar, bertaruh salah premi akan hilang seluruhnya.

Apa yang disiratkan pasar

Ekspektasi kenaikan harga muncul

Pernyataan dari Lin Chen, Kepala Bisnis Asia Pasifik di Deribit, menunjukkan bahwa pasar memang memiliki permintaan untuk opsi call BTC dengan strike 98.000-100.000 USD. Ini bukan kejadian yang terisolasi, melainkan mencerminkan ekspektasi sebagian institusi terhadap potensi breakout jangka pendek Bitcoin.

Saat ini BTC telah menembus 92.000 USD, dengan resistance penting berikutnya di 94.500 USD. Jika mampu bertahan di level ini dan terus naik ke 98.000 bahkan 100.000 USD, maka fondasi untuk melanjutkan kenaikan sudah terbentuk. Dari sisi teknikal, kenaikan 24 jam sebesar 4,67%, volume perdagangan melonjak 25% menjadi 37 miliar USD, semua ini menunjukkan sentimen bullish sedang terkumpul.

Sinyal kontradiktif di pasar

Namun, ada kontradiksi menarik: harga opsi put masih lebih tinggi daripada opsi call. Ini menunjukkan bahwa mayoritas pasar tetap berhati-hati terhadap pergerakan selanjutnya. Dengan kata lain, taruhan call sebesar lebih dari 2 juta USD ini lebih mirip “taruhan agresif dari sebagian kecil dana”, bukan konsensus pasar secara umum.

Selain itu, volatilitas implisit 30 hari untuk BTC dan ETH sedang mengalami tekanan, kontrak futures open interest relatif stabil, yang semuanya menunjukkan bahwa pasar meskipun melihat peluang kenaikan, juga sedang bersiap menghadapi potensi volatilitas.

Risiko yang perlu diperhatikan

Tekanan volatilitas jangka pendek

Dalam 24 jam terakhir, total likuidasi kontrak futures leverage di seluruh jaringan mencapai 180 juta USD, dengan posisi long dan short sama-sama mengalami liquidation. Ini menunjukkan bahwa partisipan pasar memiliki pandangan yang sangat berbeda tentang arah pergerakan, dan volatilitas jangka pendek bisa sangat tajam.

Opsi call ini akan menguntungkan jika BTC mampu menembus 98.000 USD sebelum akhir Januari. Namun, jika menghadapi tekanan di resistance 94.500 USD atau mengalami koreksi, keuntungan dari taruhan ini akan menyusut secara signifikan. Penurunan waktu juga menjadi masalah—hanya tersisa sekitar 2 minggu menuju akhir Januari, waktu semakin sempit.

Ketidakpastian faktor makro

Berdasarkan informasi terkait, data CPI AS dan peristiwa makro lainnya bisa langsung memicu volatilitas pasar jangka pendek. Jika data inflasi melebihi ekspektasi, kemungkinan akan menunda langkah penurunan suku bunga Federal Reserve, yang memberi tekanan pada aset kripto yang sensitif terhadap likuiditas. Faktor eksternal yang tidak dapat dikendalikan ini bisa mengubah arah pasar di saat-saat krusial.

Kesimpulan

Taruhan opsi call sebesar lebih dari 2 juta USD ini mencerminkan ekspektasi institusi terhadap potensi breakout jangka pendek BTC, tetapi apakah ekspektasi ini akan terwujud masih bergantung pada keberhasilan menembus resistance 94.500 USD. Secara keseluruhan, pasar tetap berhati-hati, harga opsi put yang lebih tinggi menunjukkan adanya kesadaran risiko. Volatilitas jangka pendek yang besar, waktu yang semakin menipis, dan ketidakpastian makroekonomi membuat peluang keberhasilan taruhan ini tidak sesederhana angka-angka tersebut. Bagi pelaku pasar, ini lebih merupakan jendela untuk mengamati sentimen pasar daripada sinyal arah yang pasti.