Galaxy Peringatan: Kekuasaan pengawasan keuangan di AS akan mengalami ekspansi terbesar dalam 25 tahun, DeFi mungkin menjadi target utama

Galaxy Research mengeluarkan peringatan, Komite Perbankan Senat AS sedang meninjau RUU “Struktur Pasar Kripto” (RUU Clarity) yang mengandung ketentuan yang mengkhawatirkan, yang akan secara signifikan memperluas kekuasaan pengawasan keuangan Departemen Keuangan AS. Yang paling mencolok adalah bahwa RUU ini mengusulkan agar Departemen Keuangan AS dapat membekukan transaksi tanpa perintah pengadilan dan memperluas wewenang terhadap antarmuka keuangan terdesentralisasi. Kepala Penelitian Galaxy Digital Alex Thorn menyatakan, jika langkah-langkah ini menjadi undang-undang, ini akan menjadi ekspansi terbesar kekuasaan pengawasan keuangan sejak Patriot Act tahun 2001.

Interpretasi Ketentuan Inti RUU

Lompatan Kualitatif dalam Kekuasaan Pengawasan

Poin risiko utama dari draf RUU Clarity meliputi dua aspek:

Masalah inti dari kedua ketentuan ini adalah: mereka merusak perlindungan dasar dalam pengawasan keuangan AS yang telah lama ada, yaitu “memerlukan otorisasi pengadilan”. Patriot Act tahun 2001 memperluas kekuasaan pengawasan, tetapi tetap mempertahankan mekanisme pengawasan yudisial. Sementara RUU Clarity berencana untuk melampaui batas tersebut.

Perbandingan dengan Kebijakan Sejarah

Patriot Act (2001) terutama memperluas pengawasan badan intelijen, tetapi bidang keuangan tetap mempertahankan perlindungan prosedural yang cukup. RUU Clarity secara langsung menargetkan hak pembekuan transaksi keuangan, dan tidak memerlukan proses yudisial sebelumnya. Ini berarti otoritas pengawas dapat bertindak lebih cepat dan langsung, tetapi juga berarti ruang perlindungan hak pengguna dan platform akan berkurang secara signifikan.

Dampak terhadap Industri Cryptocurrency

Bidang Ancaman Langsung

• Ekosistem DeFi: Aplikasi antarmuka menghadapi pengaturan langsung, interaksi pengguna mungkin dibatasi
• Infrastruktur Stablecoin: Hak pembekuan transaksi mengancam stabilitas pembayaran, mempengaruhi pengembangan infrastruktur baru seperti Rain
• Pertukaran dan Penitipan: Wewenang pembekuan tanpa perintah pengadilan meningkatkan risiko kepatuhan
• Transaksi lintas batas: Perluasan kekuasaan Departemen Keuangan AS berpotensi mempengaruhi jalur transaksi dolar AS

Respon Proaktif Industri

Informasi terkait menunjukkan bahwa industri cryptocurrency sedang aktif merespons perubahan regulasi. CEO Ripple Brad Garlinghouse akan menghadiri konferensi tingkat tinggi di Swiss pada 15 Januari untuk membahas “apakah perusahaan kripto dan pasar publik tradisional kompatibel”, yang mencerminkan upaya industri untuk mencari integrasi yang patuh terhadap regulasi keuangan tradisional. Selain itu, Galaxy sebagai investor utama telah berpartisipasi dalam pendanaan Rain (infrastruktur stablecoin), dan Plume telah menyerahkan dokumen kebijakan tokenisasi sebanyak 40 halaman ke Bermuda. Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa industri secara aktif terlibat dalam proses pembuatan kebijakan, bukan hanya menerima regulasi secara pasif.

Potensi Perkembangan di Masa Depan

Jika RUU Clarity akhirnya disahkan, industri cryptocurrency mungkin akan mengalami perubahan berikut:

• Percepatan Kepatuhan: Proyek akan lebih aktif mencari model operasional yang ramah regulasi, praktik seperti mekanisme anti pencucian uang bawaan dalam Plume mungkin menjadi standar
• Diversifikasi Geografis: Beberapa proyek mungkin mempercepat ekspansi internasional, memilih yurisdiksi hukum yang lebih ramah regulasi
• Inovasi Teknologi: Teknologi perlindungan privasi dan penitipan mandiri mungkin mendapatkan perhatian baru
• Partisipasi Institusional yang Lebih Dalam: Partisipasi lembaga keuangan tradisional mungkin meningkat, karena mereka sudah terbiasa dengan kerangka regulasi yang ketat

Ringkasan

RUU Clarity bukan hanya tentang perluasan kekuasaan, tetapi juga merupakan perubahan besar dalam paradigma pengawasan keuangan. Peringatan Galaxy Research bukanlah sekadar alarm palsu, melainkan analisis objektif terhadap ketentuan dalam RUU tersebut. Intinya, perluasan kekuasaan ini ditujukan pada bidang cryptocurrency yang saat ini sedang bertransformasi dari pinggiran menuju arus utama. Strategi respons industri saat ini adalah multi-arah: satu sisi aktif berpartisipasi dalam pembuatan kebijakan, di sisi lain mempercepat pembangunan kepatuhan, serta mempersiapkan aspek teknologi dan geografis.

Bagi investor umum, hal terpenting adalah memahami bahwa ini bukan hanya fluktuasi pasar jangka pendek, melainkan perubahan jangka panjang dalam pola regulasi. Memilih proyek yang memiliki tingkat kepatuhan tinggi dan latar belakang institusional mungkin menjadi pilihan yang lebih aman di era baru ini.