Belakangan ini melihat ada bos yang bermain kombinasi strategi spread kalender terbalik di pasar opsi. Ide dasarnya sebenarnya tidak rumit—setelah Bitcoin melonjak tinggi, dia memilih membeli opsi call ETH jangka pendek, sekaligus menjual opsi call jangka panjang dengan strike price yang sama. Dengan cara ini, 1600 order langsung mengumpulkan premi opsi lebih dari 50 ETH, yang cukup mengesankan.

Penilaiannya adalah bahwa dalam jangka pendek ETH tidak mungkin terus melonjak, dan diperkirakan akan terkendali di bawah 3800 sebelum akhir Maret. Berdasarkan pemikiran ini, jika ETH akhirnya tidak mampu bertahan di atas 3500, secara teori seluruh premi opsi bisa langsung masuk ke kantong. Masalahnya juga cukup jelas—setelah opsi jangka pendek kedaluwarsa, jika ETH masih terus melonjak, opsi call yang dijual secara naked akan menjadi lubang tanpa dasar, dan kerugian bisa membesar tanpa batas. Inilah risiko utama dari spread kalender terbalik.