Bitwise：Jika permintaan ETF berlangsung secara jangka panjang, harga BTC akan memasuki tahap pertumbuhan eksponensial

CoinVoice terbaru mengungkapkan bahwa Chief Information Officer Bitwise Matt Hougan menyatakan di platform X bahwa jika permintaan ETF berlangsung dalam jangka panjang, harga BTC akan memasuki tahap pertumbuhan eksponensial.

Matt Hougan mengambil contoh kenaikan harga emas sebesar 65% pada tahun 2025 dan menunjukkan bahwa harga emas dan BTC keduanya ditentukan oleh hubungan penawaran dan permintaan. Setelah pemerintah AS menyita deposito obligasi Rusia pada tahun 2022, jumlah pembelian emas oleh bank sentral dari berbagai negara meningkat dari sekitar 500 ton menjadi sekitar 1000 ton per tahun, dan tetap stabil. Perubahan permintaan ini mengubah keseimbangan penawaran dan permintaan, tetapi belum langsung tercermin dalam harga.

Harga emas naik 2% pada 2022, 13% pada 2023, 27% pada 2024, dan baru pada 2025 mengalami pertumbuhan eksponensial. Hal ini karena permintaan dari tahun-tahun sebelumnya dipenuhi oleh pemilik yang bersedia menjual emas, dan ketika tekanan jual berkurang serta permintaan tetap tinggi, harga pun melonjak secara signifikan. Saat ini, BTC dan ETF juga mengalami situasi serupa. Sejak peluncuran ETF pertama kali pada Januari 2024, volume pembeliannya telah melebihi 100% dari pasokan baru BTC. Karena pemilik yang ada bersedia menjual, harga belum memasuki tahap pertumbuhan eksponensial. Jika permintaan ETF terus berlanjut, tekanan jual dari pemilik yang ada akhirnya akan habis.