VanEck menyatakan bahwa pola harga Bitcoin yang paling andal baru saja gagal dan bahwa sinyal waktu tidak lagi dapat diandalkan

Sumber: Yellow Judul Asli: VanEck mengklaim bahwa pola harga paling andal dari Bitcoin baru saja gagal dan bahwa sinyal timing tidak lagi dapat diandalkan

Tautan Asli: VanEck mengklaim bahwa siklus pasar empat tahun yang panjang dari Bitcoin (BTC), yang diamati selama bertahun-tahun, mungkin telah pecah pada 2025, sebuah perubahan yang dapat memperumit sinyal pasar kripto tradisional menjelang 2026 dan memaksa investor untuk mempertimbangkan kembali bagaimana mereka menafsirkan timing, risiko, dan posisi dalam aset digital.

Dalam outlook mereka untuk kuartal pertama 2026, manajer aset tersebut menunjukkan bahwa perilaku harga Bitcoin tahun lalu menyimpang dari pola historis setelah halving yang biasanya memandu ekspektasi pasar.

VanEck mengatakan bahwa keretakan ini membuat sinyal arah jangka pendek menjadi kurang dapat diandalkan, bahkan ketika tesis jangka panjang untuk mata uang kripto tetap utuh.

" siklus tradisional empat tahun dari Bitcoin pecah pada 2025," kata VanEck, menambahkan bahwa divergensi ini mendukung pandangan yang lebih berhati-hati untuk tiga hingga enam bulan ke depan.

Namun demikian, perusahaan tersebut menunjukkan bahwa pendapat ini tidak seragam secara internal, karena beberapa pengelola portofolio memegang posisi yang lebih konstruktif tentang jalur jangka pendek.

Penilaian ini menyoroti pasar di mana kerangka berbasis siklus, yang terkait dengan halving Bitcoin, secara historis memainkan peran sentral dalam membentuk ekspektasi investor.

Jika pola tersebut tidak lagi terpenuhi, kata VanEck, pasar mata uang kripto mungkin akan semakin berperilaku seperti aset risiko lainnya yang sensitif terhadap lingkungan makro, alih-alih sebagai operasi siklikal independen.

Perspektif kripto menyimpang dari sinyal risiko-on lainnya

Kehati-hatian VanEck terhadap Bitcoin bertentangan dengan pandangan yang lebih konstruktif terhadap berbagai kelas aset lainnya menjelang 2026.

Perusahaan tersebut menunjukkan bahwa sinyal fiskal dan moneter yang lebih jelas sedang mengurangi frekuensi kejutan yang memindahkan pasar, menciptakan lingkungan di mana investor dapat mengambil risiko secara selektif daripada mempertahankan posisi defensif.

Latar belakang ini mendukung peluang di bidang seperti kecerdasan buatan, kredit swasta, emas, dan pasar berkembang tertentu, bahkan saat sinyal jangka pendek dari mata uang kripto tetap campuran.

VanEck mengatakan bahwa keretakan siklus Bitcoin menyulitkan pengambilan keputusan timing bagi investor yang bergantung pada analogi historis, terutama bagi mereka yang mengharapkan rebound yang dapat diprediksi setelah halving.

Sebaliknya, kinerja mata uang kripto mungkin akan semakin dipengaruhi oleh kondisi likuiditas, evolusi regulasi, dan sentimen risiko yang lebih luas.

AI dan topik terkait dinilai ulang setelah volatilitas 2025

Di luar ranah kripto, VanEck menunjukkan bahwa penjualan besar-besaran saham terkait AI di akhir tahun lalu telah menyesuaikan penilaian ke tingkat yang lebih menarik.

Perusahaan tersebut menunjukkan bahwa koreksi ini terjadi bahkan saat permintaan kapasitas komputasi, infrastruktur AI, dan peningkatan produktivitas tetap kuat, meningkatkan profil risiko-imbalan bagi investor jangka menengah.

Topik terkait, termasuk sektor nuklir yang terkait dengan permintaan listrik yang didorong oleh AI, juga mengalami penilaian ulang secara signifikan di paruh kedua 2025. VanEck menyatakan bahwa penyesuaian ini mengurangi kelebihan tanpa melemahkan tesis investasi jangka panjang.

Lebih sedikit kejutan politik yang diharapkan di 2026

VanEck mengaitkan sebagian besar sikap umum mereka yang lebih berani mengambil risiko dengan peningkatan visibilitas terhadap kebijakan fiskal dan moneter.

Meskipun defisit AS tetap tinggi, perusahaan tersebut menunjukkan bahwa defisit tersebut sedang berkurang sebagai persentase dari PDB dibandingkan dengan puncaknya selama era pandemi, membantu menstabilkan tingkat suku bunga jangka panjang.

Dalam hal kebijakan moneter, VanEck mengutip komentar terbaru tentang tingkat suku bunga saat ini sebagai “normal”.

Perusahaan tersebut menunjukkan bahwa kerangka ini menyarankan bahwa pasar harus mengharapkan kebijakan yang stabil dan penyesuaian moderat daripada pemotongan suku bunga yang agresif atau yang dapat menyebabkan ketidakstabilan.

Kejelasan yang lebih besar ini, menurut VanEck, mengurangi risiko ekor dan memungkinkan investor lebih fokus pada fundamental daripada kejutan kebijakan.

Emas dan aset pendapatan kembali menarik

VanEck mengulangi pandangan konstruktif mereka terhadap emas, menggambarkan logam mulia ini sebagai aset moneter global yang semakin relevan di tengah permintaan yang berkelanjutan dari bank sentral dan transisi bertahap menuju dunia yang kurang bergantung pada dolar.

Meskipun emas tampaknya secara teknis sudah jenuh, perusahaan tersebut menunjukkan bahwa penurunan harus dilihat sebagai peluang dan bukan sebagai sinyal melemahnya permintaan.

Perusahaan tersebut juga menunjukkan bahwa perusahaan pengembangan bisnis yang terkait dengan sektor ini mengalami tahun 2025 yang sulit, tetapi sekarang menawarkan imbal hasil dan penilaian yang lebih menarik setelah kekhawatiran kredit sebagian besar sudah dihargai.

Perusahaan manajemen yang terkait dengan sektor ini diperdagangkan pada tingkat yang VanEck gambarkan sebagai lebih masuk akal terkait kemampuan mereka dalam menghasilkan keuntungan jangka panjang.