$ARC sitting at $70M valuation? Lacak kembali ke $PIPPIN—pola yang sama, token berbeda.

Inilah yang sebenarnya terjadi di Solana: manipulasi harga secara sistematis. Kita tidak sedang membicarakan kecelakaan atau volatilitas pasar alami. Ini sengaja dilakukan.

Mekaniknya cukup sederhana. Pembuat pasar—biasanya terkonsolidasi menjadi satu pihak dominan di rantai—mengatur pergerakan harga buatan. Naik satu hari untuk menarik FOMO ritel, turun hari berikutnya untuk mengusir tangan lemah. Tujuan sebenarnya? Mengakumulasi token dengan harga yang ditekan sementara trader kasual dilikuidasi.

Lihatlah garis waktunya. Dump besar selalu diikuti oleh pembelian yang terkoordinasi. Likuiditas tiba-tiba mengering saat harga melonjak. Ini bukan kebetulan—ini pola. Grup yang sama mendapatkan manfaat dari kedua arah pergerakan karena mereka mengendalikan aliran order.

Apa yang membuatnya sangat terlihat di Solana? Kecepatan dan transparansi. Anda benar-benar dapat melacak transaksi dompet secara real-time. Berbeda dengan bursa terpusat di mana aktivitas pembuat pasar tetap tertutup, data di blockchain menunjukkan semuanya jika Anda tahu di mana harus mencari.

Pertanyaan sebenarnya bukan apakah manipulasi ada. Tapi mengapa pola ini terus berulang di berbagai proyek dengan profil kapitalisasi pasar yang serupa.