Hasil obligasi pemerintah 10-tahun Jepang baru saja mencapai 2,18%—tingkat tertinggi sejak 1999. Inilah yang menarik perhatian saya: dorongan menuju 3% bukan hanya mungkin, tetapi kemungkinan besar. Dan ketika itu terjadi, Jepang menghadapi tekanan nyata. Untuk mengelola pembayaran utangnya, mereka perlu melikuidasi Surat Utang AS. Itu bukan lagi masalah lokal. Setelah penjualan besar-besaran dimulai, Anda akan melihat potensi ketidakstabilan mata uang dan tekanan utang negara yang lebih luas di seluruh ekonomi utama. Dolar ikut terlibat dalam situasi ini. Ini adalah jenis skenario yang dengan cepat mengubah dinamika pasar. Jika Anda memikirkan lindung nilai portofolio dan alternatif penyimpanan nilai, ini penting. Emas mulai terlihat berbeda ketika kekhawatiran utang negara mencapai titik kritis.