Bull Bitcoin Pertimbangkan Tesis 'Supercycle' saat Fidelity Menandai Perubahan Struktural

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Bitcoin bulls timbang tesis ‘supercycle’ saat Fidelity menandai pergeseran struktural Tautan Asli: Bitcoin mungkin sedang beralih dari siklus empat tahunnya yang tradisional ke dalam “supercycle” yang diperpanjang yang ditandai oleh puncak harga yang berkepanjangan dan penurunan yang kurang parah, menurut seorang eksekutif Fidelity Labs.

Fidelity Labs Memberikan Pandangan Crypto

Parth Gargava, mitra pengelola di Fidelity Labs, membuat pernyataan tersebut dalam video pandangan crypto Fidelity Januari untuk tahun 2026, menguraikan potensi pergeseran dalam perilaku pasar cryptocurrency yang didorong oleh perubahan permintaan struktural.

Bitcoin secara historis mengikuti pola siklus empat tahun yang terkait erat dengan peristiwa pemotongan setengahnya, dengan puncak harga terjadi sekitar 18 bulan setelah setiap pemotongan setengah, kata Gargava. Pemotongan setengah tahun 2016 mendahului puncak pada Desember 2017, sementara pemotongan setengah tahun 2020 diikuti oleh puncak lain pada 2021, menurut presentasi tersebut.

Pemotongan setengah terbaru terjadi pada April 2024, memicu perdebatan di antara peserta pasar tentang apakah Bitcoin sudah mencapai puncak siklusnya atau apakah dinamika pasar telah berubah secara mendasar.

“Di sisi lain, Anda juga melihat banyak argumen tentang bagaimana kita mungkin telah memasuki supercycle dibandingkan dengan apa yang kita lihat dalam empat tahun terakhir,” kata Gargava. “Dan apa arti sebenarnya dari supercycle adalah Anda mungkin memiliki puncak yang lebih berkepanjangan, puncak yang lebih lama, dan penurunan yang lebih dangkal.”

Gargava mengutip penelitian dari Fidelity Digital Assets yang menguraikan mekanisme supercycle, menarik analogi dengan pasar komoditas di tahun 2000-an, di mana permintaan yang berkelanjutan selama beberapa tahun mengubah perilaku pasar yang biasa.

Tiga Faktor Struktural

Tiga faktor dapat mendukung pergeseran rezim seperti itu, menurut eksekutif tersebut. Pertama, investasi institusional yang stabil melalui dana yang diperdagangkan di bursa mewakili permintaan yang terus-menerus daripada aktivitas spekulatif episodik, yang berpotensi mempertahankan aliran modal selama periode sentimen yang melemah.

Kedua, kebijakan pro-cryptocurrency di Amerika Serikat dapat mengurangi ketidakpastian regulasi dan mendorong partisipasi yang lebih luas dari investor institusional dan perantara, kata Gargava.

Ketiga, pasar cryptocurrency sedang matang dan menunjukkan korelasi yang berubah dengan aset tradisional. “Kami juga melihat bagaimana pasar crypto secara keseluruhan sedang matang dan menyimpang dari S&P 500 dan logam mulia,” kata Gargava, menyarankan bahwa perilaku perdagangan Bitcoin mungkin menjadi kurang bergantung pada pergerakan risiko aset tradisional.

Gargava tidak secara tegas menyatakan bahwa siklus empat tahun telah berakhir, melainkan mengajukan pertanyaan sebagai sesuatu yang akan dijawab oleh peserta pasar pada 2026 berdasarkan apakah Bitcoin mengikuti pola boom-and-bust historisnya atau menunjukkan ekspansi yang lebih panjang dan stabil yang didukung oleh perubahan pasar struktural.