Akankah Januari Membawa Pemotongan Suku Bunga Lain? Inilah yang Dihargai Pasar

Melihat prediksi saat ini di pasar perkiraan utama, peluangnya tipis—hanya 5% kemungkinan pemotongan sebesar 25 basis poin di Januari. Tidak intuitif, bukan? Terutama ketika Anda mempertimbangkan apa yang sebenarnya dikatakan data ketenagakerjaan kepada kita.

Laporan pekerjaan terus menggambarkan gambaran pasar tenaga kerja yang lebih lembut. Namun meskipun kelemahan ini, ekspektasi pemotongan suku bunga tetap mengejutkan terbatas menjelang tahun baru. Ketidaksesuaian antara dasar ekonomi dan peluang kebijakan ini menimbulkan pertanyaan menarik.

Pasar obligasi mungkin memiliki kata akhir di sini. Jika hasil treasury mulai menurun dan berbalik arah, itu bisa menjadi katalis yang sepenuhnya mengubah ekspektasi suku bunga. Ketika obligasi bergerak, narasi sering mengikuti—dan terkadang kebijakan mengikuti setelahnya. Pemicu sebenarnya mungkin bukan apa yang terjadi dengan data ketenagakerjaan, tetapi bagaimana pasar pendapatan tetap merespons dinamika inflasi dan prospek pertumbuhan di masa depan.