Haruskah Anda Membeli Saham RTX? Sebulan Kenaikan Kuat Mengangkat Pertanyaan Utama

RTX Corporation telah menarik perhatian investor dengan kenaikan mengesankan sebesar 9,8% selama sebulan terakhir, secara signifikan mengungguli rekan-rekan industri dan tolok ukur pasar yang lebih luas. Untuk memberi gambaran, sektor Aerospace-Defense hanya naik 3,7%, sementara S&P 500 naik hanya 0,2% selama periode yang sama. Kompetitor seperti General Dynamics (naik 5,9%) dan Huntington Ingalls Industries (naik 15%) juga mendapatkan manfaat dari momentum sektor, tetapi trajektori RTX memerlukan pemeriksaan lebih dalam sebelum membuat keputusan investasi.

Memahami Posisi Penilaian RTX

Dari sudut pandang harga, RTX diperdagangkan dengan P/E forward 12 bulan sebesar 27,95X—terutama di bawah rata-rata industri aerospace-defense sebesar 31,12X. Diskon ini menunjukkan pasar memperhitungkan ekspektasi pertumbuhan yang terukur. Sebagai perbandingan, General Dynamics memiliki multiple 20,66X dan Huntington Ingalls Industries berada di 21,19X, keduanya tampak lebih menarik dari segi valuasi murni. Pertanyaannya adalah apakah valuasi premium RTX mencerminkan prospek pertumbuhan yang unggul atau jika pesaing menawarkan nilai yang lebih baik untuk alokasi modal.

Katalisator yang Mendorong Momentum Terbaru: Penghargaan Kontrak

Kenaikan harga saham RTX baru-baru ini tampaknya didasarkan pada kemenangan bisnis nyata. Perusahaan mendapatkan $438 juta dari Federal Aviation Administration pada Januari 2026 melalui divisi Collins Aerospace untuk program Penggantian Sistem Radar—sebuah inisiatif modernisasi penting untuk infrastruktur pengendalian lalu lintas udara AS.

Sumber pendapatan pertahanan juga menunjukkan cerita yang sama menariknya. RTX mendapatkan kontrak penjualan militer asing sebesar $1,7 miliar untuk memasok Spanyol dengan empat sistem pertahanan udara dan rudal Patriot, termasuk radar, struktur komando, dan dukungan pelatihan. Rumania memilih RTX untuk pesanan sistem Patriot $168 juta, sementara Angkatan Udara AS mengontrak RTX untuk melengkapi pesawat uji simulasi penerbangan variabel X-62A dengan teknologi radar PhantomStrike.

Bagi kontraktor pertahanan, pengadaan berkelanjutan dari Pentagon dan negara sekutu memvalidasi keandalan produk dan membuka peluang pendapatan berulang—tepat seperti yang telah ditunjukkan RTX.

Ekspektasi Pertumbuhan dan Jejak Keuangan

Estimasi konsensus memproyeksikan pendapatan RTX tahun 2026 akan meningkat sebesar 6,6% dari tahun ke tahun, dengan laba naik 8,6% dalam periode yang sama. Namun, sebuah nuansa yang perlu dipantau: estimasi laba 2026 dari analis telah menurun dalam 60 hari terakhir, menandakan adanya kehati-hatian dari investor terhadap trajektori penghasilan perusahaan relatif terhadap ekspektasi awal.

Kekuatan Neraca Keuangan: Bisakah RTX Memenuhi Kewajibannya?

RTX mempertahankan rasio lancar sebesar 1,07, melebihi ambang minimum 1,0 yang diperlukan untuk menutup kewajiban jangka pendek dengan aset lancar. Ini menunjukkan pengelolaan modal kerja yang cukup, meskipun investor harus memperhatikan bahwa rasio ini berada di sisi konservatif dan bukan memberikan buffer yang signifikan.

Tantangan Makro yang Perlu Dipantau

Kebijakan perdagangan merupakan pertimbangan penting. Tarif AS yang diberlakukan pada Februari 2025 memicu langkah balasan dari China, Uni Eropa, dan Kanada. Bagi kontraktor pertahanan multinasional seperti RTX yang memiliki eksposur pendapatan internasional yang besar, ketegangan perdagangan yang berkepanjangan dapat menekan margin dan memperumit dinamika rantai pasokan. Ketidakpastian ini membayangi momentum kontrak yang seharusnya positif.

Perspektif Investasi: Beli Sekarang atau Tunggu?

RTX menyajikan gambaran yang campur aduk. Penilaian yang didiskon relatif terhadap pesaing, dikombinasikan dengan pipeline kontrak pertahanan yang terlihat, mendukung tesis pertumbuhan laba yang stabil. Namun, ketidakpastian perdagangan makro dan revisi penurunan estimasi laba baru-baru ini memperkenalkan risiko taktis bagi pembeli jangka pendek.

Pemegang saham saat ini mungkin secara wajar mempertahankan posisi mengingat momentum kontrak perusahaan dan penilaian yang masuk akal. Investor baru mungkin akan mendapatkan manfaat dari menunggu kejelasan geopolitik yang lebih besar sebelum membangun posisi. RTX memiliki peringkat Zacks Rank #3 (Hold), mencerminkan pandangan seimbang ini—baik sebagai peluang beli yang mendesak maupun posisi untuk penolakan segera.