Pemenang Tersembunyi Desember: ETF Mana yang Mengambil Keuntungan dari Arus Pasar yang Berlawanan

Desember 2024 menyajikan lanskap paradoks untuk pasar saham AS. Sementara Dow Jones Industrial Average berhasil meraih kenaikan modest sebesar 0,7%—memperpanjang tren kemenangan selama delapan bulan berturut-turut, yang terpanjang sejak 2018—indeks-indeks yang lebih luas justru tersandung. S&P 500 menurun 0,06% untuk bulan tersebut, dan Nasdaq Composite kehilangan sekitar 1%. Lebih mencolok adalah keruntuhan minggu terakhir: Nasdaq jatuh 1,3%, S&P 500 turun 0,9%, dan Dow menurun 0,7%, menciptakan tahun kedua berturut-turut di mana Desember berakhir dengan penjualan selama empat hari yang mengancam Santa Claus Rally yang secara tradisional bullish.

Kinerja Bull Run Tiga Tahun Menunjukkan Keretakan

Ketahanan pasar saham yang luar biasa layak diberikan konteks. S&P 500 telah memberikan kenaikan tahunan berturut-turut sebesar 24% (2023), 23% (2024), dan 16% (2025)—total hampir 80% selama tiga tahun, kinerja tiga tahun terkuat sejak 2019-2021 ketika indeks melonjak 90%. Namun sejarah menunjukkan bahwa streak seperti ini jarang bertahan lebih dari tahun ketiga. Sejak 2000, S&P 500 belum pernah mencatatkan empat kenaikan tahunan berturut-turut, dengan kejadian terakhir adalah lima tahun berturut-turut dari 2003-2007.

Banyak hambatan kini mulai berkumpul. Federal Reserve telah mengadopsi pesan hawkish untuk 2026, indikator pasar tenaga kerja sedang melambat sementara inflasi tetap lengket, dan dampak penuh dari kebijakan tarif Trump masih belum jelas. Sementara itu, bank sentral pasar maju menunjukkan sedikit nafsu untuk pemotongan suku bunga di awal 2026. Kekhawatiran overvaluasi mengganggu sektor kecerdasan buatan yang telah memicu seluruh rally ini.

Ke Mana Modal Melarikan Diri Saat Saham Mengalami Kegagalan

Ketika momentum pasar secara umum memudar, uang mengalir ke kategori aset tertentu yang menawarkan angin segar struktural yang independen dari sentimen saham.

Pivot Cannabis

Saham cannabis mengalami pembalikan dramatis di pertengahan Desember, dengan laporan rencana pemerintahan Trump untuk menjadwalkan ulang ganja dari Schedule I ke Schedule III yang memicu semangat sektor ini. ETF AdvisorShares Pure US Cannabis (MSOS) melonjak 35,6%, sementara Roundhill Cannabis ETF (WEED) naik 35,5%. Kutipan WEED secara real-time selama minggu-minggu terakhir Desember mencerminkan peluang arbitrase regulasi ini, saat investor memperhitungkan kemungkinan normalisasi federal yang dapat membuka nilai signifikan di seluruh operator cannabis utama.

Kawasan Logam Mulia

Perak menjadi pemain terbaik bulan ini. ETF abrdn Physical Silver Shares (SIVR) naik 25,9%, hampir menyamai iShares Silver Trust (SLV) yang naik 25,8%. Rally perak ini mendapatkan kekuatan dari dua sumber: permintaan industri yang meningkat karena logam ini memainkan peran penting dalam infrastruktur AI dan aplikasi energi bersih, ditambah dolar AS yang sangat melemah. Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) turun 4,2% selama Desember—pergerakan signifikan ini mengurangi hambatan dolar yang biasanya mempengaruhi harga komoditas.

Platinum mengikuti trajektori serupa. ETF abrdn Physical Platinum Shares (PPLT) naik 22,2%, dan GraniteShares Platinum Trust (PLTM) naik 21,9%. Lonjakan platinum mencerminkan kendala pasokan nyata—World Platinum Investment Council memperkirakan defisit 692.000 ons di tahun 2025, mewakili tiga kekurangan tahunan berturut-turut. Permintaan industri dari sektor otomotif juga pulih, didukung oleh langkah EU untuk melonggarkan larangan mesin pembakaran internal 2035.

Ekonomi Ruang Angkasa Meluncur

Mungkin rally paling eksplosif datang dari investasi yang berfokus pada ruang angkasa. Rocket Lab Corporation (RKLB) melonjak 73% hanya dalam Desember, mengangkat momentum dari pengembangan roket Neutron generasi berikutnya dan pendanaan baru dari Canadian Space Agency. ETF Procure Space (UFO) yang lebih luas naik 16,2%, didukung oleh antusiasme pasar yang lebih luas terhadap potensi IPO SpaceX sebesar $1,5 triliun yang dilaporkan direncanakan untuk 2026.

Cerita Permintaan Industri Tembaga

ETF Global X Copper Miners (COPX) naik 14,3% saat harga tembaga mencapai level rekor di 2025. Selain permintaan konstruksi tradisional, proliferasi cepat pusat data AI telah menciptakan pilar baru untuk konsumsi tembaga—logam ini tak tergantikan dalam kabel daya berkapasitas tinggi, transformator, dan sistem pendingin. Angin topan permintaan struktural ini memberikan dukungan stabil bahkan saat volatilitas saham meningkat.

Kesimpulan

Aksi pasar Desember mengungkapkan prinsip investasi penting: ketika kelemahan saham yang didorong headline muncul, peluang muncul di sektor tematik dengan katalis independen. Baik perubahan regulasi (cannabis), dinamika mata uang dan permintaan industri (logam mulia), transformasi teknologi (ruang angkasa), maupun pembangunan infrastruktur sekuler (tembaga), ETF dengan kinerja terbaik di Desember masing-masing memiliki narasi yang terlepas dari sentimen pasar saham tradisional.